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ICM : Baisse de l’indice de confiance des ménages au T3 2019 comparativement au T3 2018

Selon l’enquête du HCP, l’indice de confiance des ménages au titre du 3ème trimestre 2019 affiche une régression de 7,7 pts à 74,8 points par rapport au T3 2018 et une baisse de 0,1 pt comparativement au trimestre précédent.

ECONOMIE: Une amnistie fiscale destinée aux personnes physiques prévue dans le PLF 2020 selon la presse économique

Selon l’Economiste, le législateur prévoit d’intégrer une contribution libératoire destinée aux personnes physiques en infraction fiscale. Cette amnistie ne s’applique qu’aux personnes ayant leur domicile fiscal au Maroc et détenant des avoirs liquides dans une Banque dans le Royaume, issus d’une activité professionnelle agricole ou de profits n’ayant pas été déclarés avant le 1er janvier 2020.

African Markets Review 10 16 19

  In Morocco, the securitization file of the SAFI PORT's receivables is being finalized for an amount of MAD 2bn, according to the business press; In Tunisia, a 20% y-o-y drop of the average refinancing volume of banks to TND 12.8bn during September 2019 (-11% compared to August 2019); In Egypt, ETISALAT MISR, will invest around EGP 4.5bn within 2020 to modernize its 4G services; Among the covered African Markets, BRVM stock exchange recorded the highest daily performance (+0.16%), whereas the Egyptian stock Exchange pointed the lowest one (-0.85%).

African Markets Review 10 15 19

In Morocco, BMCE BANK OF AFRICA obtains the Market Regulator’s Visa for the capital increase reserved to CDC Group plc for an amount of MAD 1.9bn; In Tunisia, TUNISIE VALEUR publishes its Q3 financial indicators, showing a 15.2% decrease in its turnover, to TND 713,3m; In Nigeria, twelve commercial banks received penalties totaling USD 1.4bn for non-respect of the minimum loan-to-deposit ratio imposed by the Central Bank; Among the covered African Markets, Casablanca Stock Exchange recorded the highest daily performance (+0.12%), whereas Nairobi Security Exchange pointed the lowest one (-0.7...

Lettre quotidienne du 14/10/2019 :

La Bourse de Casablanca clôture dans le vert avec un MASI en progression de 0,12% à 11 376,17 points et un MADEX en hausse de 0,11%; Le volume transactionnel global s’établit à M MAD 44,0 brassé à hauteur de 74,8% par les transactions portant sur 38 072 titres ATTIJARIWAFA BANK et 4 177 actions HPS (soit 0,6% du capital); Au volet des plus fortes hausses, IB MAROC gagne 7,96% à MAD 27,00 pour un titre échangé seulement suivie de COLORADO qui s’apprécie de 6,28% à MAD 55,00 pour 2 237 actions négociées; SALAFIN perd 5,83% à MAD 772,20 pour 2 002 titres transigés, tandis qu’ALLIANCES se dépré...

BKB WEEKLY LETTER 10 11 19 : Closing on a positive note at the Casablanca Stock Exchange

A MASI up by 0.42% to 11,362.98 points and a MADEX increasing by 0.43% to 9,255.06 points; A dynamic transaction volume of MAD 142.7m; WAFA ASSURANCE gained 5.85% to MAD 3,779 while COLORADO lost 9.98% to MAD 51.75; Finalization of the acquisition of BCI in the Democratic Republic of Congo by BCP GROUPs

COMPÉTITIVITÉ : Maintien du Maroc à la 75ème position en matière de compétitivité

Selon le classement du WORLD ECONOMIC FORUM -WEF-, le Maroc garde sa 75ème position en matière de compétitivité dans le classement réunissant 141 pays avec un score de 60 (vs. 58,5 en 2018).

CROISSANCE : Estimation d’une décélération de la croissance à 2,4% au T3 2019

Selon les derniers chiffres du Haut-Commissariat au Plan, la croissance économique au titre du T3 2019 a décéléré à 2,4% (vs. 2,5% au T2 2019) dans le sillage du repli de l’activité agricole de -2,6% (au lieu de -2,8% au T2) et du ralentissement de l’activité non agricole à +3,1% (contre +3,3% le trimestre précédent).

NOTATION : Maintien de la notation pour le Maroc (BBB-/A-3) par S&P accompagné d’une amélioration de perspectives

L’agence de notation STANDARD & POORS a maintenu la notation du Maroc à BBB-/A-3 et a relevé sa perspective de négative à stable. Cette revue à la hausse des perspectives reflète la confiance de l’institution vis-à-vis de l’économie d’ici 2022

African Markets Review 10 14 19

  In Morocco, worsening of the budget deficit by MAD 6bn to MAD -32.3bn at the end of September 2019, according to the TGR; In Tunisia, BTE, obtains the authorization of the Financial Market Council for a TND 30m bond issuance (divided into 300k bonds) that may be increased to TND 50m (divided into 500k bonds) with a face value of TND 100; In Kenya, SAFARICOM, the largest listed company on the Nairobi Securities Exchange and one of the top 10 African listed companies, is willing to participate in any capital opening initiative in Ethiopia; Among the covered African Markets, the Nairobi S...

FINANCEMENT DU TRESOR : Des financements intérieurs de MAD 33,7 Md et extérieurs de MAD 4,3 Md pour le Trésor

Le Trésor a fait appel au financement intérieur pour un montant de MAD 33,7 Md à fin septembre 2019 Un recours au marché des adjudications pour un montant net de MAD 18,2 Md Une hausse des dépôts au Trésor de MAD 5,5 Md Une reconstitution des disponibilités du Trésor auprès de BANK AL-MAGHRIB pour MAD 1,2 Md L’encours de la dette intérieure a augmenté de 3,6% à MAD 568,7 Md Le Trésor a procédé à des opérations d’échange de Bons d’un montant de MAD 32,2 Md Les remboursements du principal de la dette extérieure se sont élevés à MAD 6,4 Md à fin septembre 2019

FINANCES PUBLIQUES : Alourdissement de 22,6% du déficit du Trésor à MAD -32,3 Md à fin septembre 2019 en glissement annuel

Une hausse de 7,2% des recettes ordinaires brutes un accroissement des dépenses ordinaires de 8,6% à MAD 177 Md intégrant la hausse de (i) 6,3% des dépenses de biens et services à MAD 134,3 Md, (ii) de 12,1% des intérêts de la dette à MAD 24,2 Md, (iii) de 22,2% des émissions de la compensation à MAD 12,5 Md et (iv) de 65,2% des remboursements, dégrèvements et restitutions fiscaux à MAD 5,6 Md; Les recettes des comptes spéciaux du Trésor tiennent compte de la rentrée de M MAD 1.032 au titre des dons des pays du Conseil de Coopération du Golfe contre M MAD 687 à fin septembre 2018

BMCE Capital Research - Forecast H1 2019

For 2019, the evolution of the earnings capacity of our Scope 40 (i.e. 95.4% of the market capitalization as on 10/08/2019) should rise by +3.6%* to MAD 30.4bn, including a downward revision of our overall forecasts, in view of the relatively disappointing half-yearly financial results; The anticipated positive trend in H2 is explained in particular by the expected increase in commercial activity of listed stocks, driven mainly by the consolidation of domestic demand and the probable easing of the Boycott movement combined with the projected non-recurrence of the size of the tax audits record...

African Markets Review 10 11 19

In Morocco, BCP, announces the imminent closing of the acquisition of a 100% stake in the capital of the Congolese bank BANQUE COMMERCIALE INTERNATIONALE, according to the business press; In Tunisia, AETECH, publishes of its H1 2019 financial statements, showing revenues down by 50.99% to TND 3.11m and a net loss of TND -367.91k against a loss of TND -1.32m a year earlier; In Nigeria, VEROD CAPITAL MANAGEMENT LIMITED, sells its entire shareholding in the portfolio management firm TRUST MANAGEMENT SERVICES; Among the covered African Markets, the Egyptian Stock Exchange recorded the highest d...

Lettre quotidienne du 11 10 19 : Retour au vert

Au terme de cette dernière séance hebdomadaire, la Bourse de Casablanca reprend des couleurs avec un MASI en progression de 0,42% à 11 362,98 points et un MADEX en hausse de 0,43% à 9 255,06 points, fixant leurs performances y-t-d à -0,01% et à +0,24% respectivement ; Plus dynamique que la veille, le volume transactionnel global s’établit à M MAD 142,7 polarisé à hauteur de 53,4% par les transactions portant sur 278 456 actions ITISSALAT AL-MAGHRIB et 193 686 titres BMCE BANK OF AFRICA (soit 0,1% du capital) ; Révision du taux facial des obligations de BMCE BANK OF AFRICA à 4,31% contre 4,44...

Lettre quotidienne du 10 10 19 : Nouvelles baisse à la Bourse de Casablanca

8ème séance de baisse consécutive à la Bourse de Casablanca avec un MASI en recul de 0,45% à 11 315,63 points et un MADEX en repli de 0,46% à 9 215,61 points, basculant dans le rouge à nouveau avec des contre-performances y-t-d de -0,43 % et de -0,19 % respectivement ; Faible, le volume transactionnel global s’établit à M MAD 58,7 brassé à hauteur de 73,5% par les transactions portant sur 307 290 titres ITISSALAT AL-MAGHRIB ; COMPETITIVITE : Maintien du Maroc à la 75ème position en matière de compétitivité ; IMMORENTE INVEST : Distribution d’un dividende exceptionnel de MAD 6,5 par action e...

Lettre quotidienne du 09 10 19 : 7ème séance consécutive en repli

La Bourse de Casablanca clôture cette troisième séance hebdomadaire sur une note négative avec un MASI en recul de 0,23% à 11 366,31 points et un MADEX en repli de 0,21% à 9 258,10 points, annulant quasiment leurs performances y-t-d à +0,02% et à +0,27% respectivement ; Contribuant à hauteur de 17,6% au volume transactionnel global, le Marché Central abrite des négoces de M MAD 25,6, drainés à hauteur de 60,1% par les transactions portant sur 64 486 titres NEXANS MAROC (soit 2,9% du capital), 19 566 actions MUTANDIS (soit 0,2% du capital) et 1 218 titres LABEL’VIE ; Le Marché de Blocs accuei...

Lettre quotidienne du 08 10 19 : Des résultats toujours dans le rouge

La Bourse de Casablanca poursuit son trend baissier et clôture la séance d’aujourd’hui sur une note négative avec un MASI en repli de 0,37% à 11 391,99 points et un MADEX en recul de 0,36% à 9 277,24 points, réduisant ainsi leurs performances y-t-d à +0,24% et à +0,48% ; Faible, le volume transactionnel s’élève à M MAD 51,2, drainé à hauteur de 66,8% par les transactions portant sur 111 220 titres LESIEUR CRISTAL (soit 0,4% du capital) et sur 100 085 actions ITISSALAT AL-MAGHRIB ; Constatation d’un volume transferts de M MAD 8,5 portant sur plusieurs opérations ; Reconduction de la suspensi...

Lettre quotidienne du 07 10 19 : Poursuite du trend baissier

Au terme d’une séance globalement baissière, la Bourse de Casablanca clôture à nouveau dans le rouge avec un MASI en repli de 0,11% à 11 434,18 points et un MADEX en quasi-stagnation de (-0,09%) à 9 310,82 points, réduisant ainsi leurs performances y-t-d à +0,61% et à +0,84% respectivement ; Faible, le volume transactionnel s’élève à M MAD 67,4, drainé à hauteur de 58,4% par les transactions portant sur 190 340 titres ITISSALAT AL-MAGHRIB et sur 20 000 actions BMCI (soit 0,15% du capital) ; NOTATION : Maintien de la notation pour le Maroc (BBB-/A-3) par S&P accompagné d’une amélioration de p...

Lettre quotidienne du 04 10 19 : Clôture à nouveau en territoire négatif à la Bourse de Casablanca

Un MASI en baisse de 0,22% à 11 446,54 points et un MADEX en repli de 0,21% à 9 319,32 points ; Un volume transactionnel moyennement dynamique de M MAD 139,7 ; COLORADO perd 9,99% à MAD 52,7 tandis que DLM s’apprécie de 8,51% à MAD 65 ; Creusement du Déficit Commercial de 2,4% à MAD 139,7 Md à fin août 2019 ; Une activité semestrielle impactée par la baisse des cours à l’international pour M2M GROUP ; Bonne orientation de l’activité à fin juin 2019 pour BALIMA.

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