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Jehanne Leroy

Oeneo, 25 Juillet 2019

RémunérationsAu titre de l’exercice 2018-2019, une rémunération exceptionnelle sous forme d’actions gratuites a été attribuée au Directeur Général. S’il est compréhensible que le conseil ait souhaité récompenser son DG pour avoir su gérer au mieux la crise du prix du liège, il semble cependant, très généreux de lui octroyer une rémunération exceptionnelle supérieure à son bonus (111% du bonus annuel précisément). De plus, cette rémunération exceptionnelle représente 35% de son fixe, alors que la politique approuvée par les actionnaires lors de la précédente assemblée générale prévoyait un plaf...

Florian Béchaz

Wavestone, 25 Juillet 2019

Tout d'abord Proxinvest attire l'attention sur la nouvelle composition du conseil de Surveillance. En effet, à la suite de l'assemblée Générale, le conseil comportera d'après Proxinvest 4 membres indépendant sur 7 membres soit un taux d'indépendance de 57,14%. Ensuite, concernant les rémunérations des membres du Directoire, au regard des montants raisonnables et de la transparence, Proxinvest recommande de soutenir l'ensembles des résolutions concernant les rémunérations.

Florian Béchaz

Jacquet Metal Service, 28 juin 2019

Plusieurs points peuvent mériter l'attention des actionnaires. D'une part, le Conseil est majoritairement indépendant (70%), ce qui n'est pas si courant dans une société de cet indice et qui mérite d'être relevé. La société a su prendre en compte les recommandations faites par Proxinvest. D'autre part, il serait appréciable que la société soit encore plus transparente sur les rémunérations, notamment sur les conditions de performances. Par ailleurs, les montants sont excessifs par rapport aux rémunérations des dirigeants du même indice boursier. Enfin l'indemnité de révocation et l'indémnit...

Idi, 26 juin 2019

Notons premièrement que l'associé commandité, indéfiniment responsable des dettes sociales, est une société par actions simplifiée dont les associés ne supportent les pertes qu'à concurrence de leurs apports. La forme sociale de la SCA empêche les actionnaires commanditaires de pouvoir choisir leur premier dirigeant et porte donc atteinte à la responsabilité de celui-ci envers ces premiers. Précisons que le Gérant n'est pas directement rémunéré par IDI mais par Ancelle et Associés, ce qui n'assure pas un parfait alignement des intérêts du premier dirigeant avec ceux des associés commanditaire...

Charles Pinel

Valneva, 27 juin 2019

Le taux d'indépendance du Conseil (14% d'après Proxinvest) est insuffisant et nous empêche d'approuver le renouvellement des mandats de 3 des 5 administrateurs proposés au renouvellement cette année (résolutions 11 à 15). Seul Frédéric Grimaud, Président du conseil de surveillance et représentant du principal actionnaire, sera soutenu (résolution 13). Cette année encore, nous nous opposons aux résolutions portant sur la rémunération ex-post du Président et des membres du Directoire en raison du manque de communication de la société (résolutions 20 et 21).

Charles Pinel

Cellectis 25 juin 2019

Comme lors de l'exercice précédent, Proxinvest regrette que la société maintienne la possibilité de l'usage des autorisations d'augmentation du capital en période d'offre publique, ce qui nous conduit à recommander l'opposition aux résolutions 10 à 12, 14 et 15. Par ailleurs, les montants proposés dans ces résolutions ainsi que dans les résolutions 19 à 23 sont excessifs. Proxinvest regrette également le manque de communication concernant les rémunérations des dirigeants. De plus, la société empêche les actionnaires de se prononcer sur la rémunération en ne soumettant pas au vote de résolutio...

Jehanne Leroy

Cegedim 19 juin 2019

La société présente des résolutions séparées pour chacune de ses conventions réglementées, permettant ainsi des votes individuels pour les actionnaires, ce qui est très positif. En revanche, quelques points apparaissent moins positif. Ainsi, contrairement à ce que dispose l'article L225-100 du Code de commerce, la société ne propose qu'une seule résolution pour l'ensemble des rémunérations attribuées en 2018 au Président Directeur Général et aux Directeurs Généraux Délégués. De surcroît, aucune résolution n'est présentée pour permettre aux actionnaires de se prononcer sur la politique de rému...

Florian Béchaz

Neopost, 28 juin 2019

Proxinvest attire l'attention des actionnaires sur les points suivants. Cette année est la dernière de Denis Thiery au sein de la société, après plus de 21 ans au sein de la société. Lors de l'exercice, Denis Thiery a bénéficié d'un contrat de travail jusqu'en juin 2018. Ainsi au regard des montants attribués au titre de ses différentes fonctions, nous ne pouvons soutenir la résolution 6. Concernant les renouvellements et les nominations, la majorité est soutenue par Proxinvest à l'exception de celle de Virginie Fauvel. En effet d'après nos politiques de vote, cette administratrice est en po...

Expert Corporate Governance Service (ECGS)

Steico June, 27 2019

General: Steico develops, produces and markets ecological construction products made of renewable raw materials. The Company is the European market leader for wood-fibre insulation materials.Steico SE is listed on the Basic Board segment of the Frankfurt Stock Exchange and the m:access segment of the Munich Stock Exchange, which are not organised markets within the meaning of the German Securities Trading Act. Therefore, the Company is not a capital market-oriented company within the meaning of this legal requirement and subject to reduced statutory obligations as well as less strict admission...

Charles Pinel

Voyageurs du Monde 18 juin 2019

Comme lors de l'exercice précédent, la société présente un conseil d'administration dont la composition n'est pas conforme aux standards de bonne gouvernance. En effet, il est composé à 83% de membres non libres de conflits d'intérêts selon Proxinvest (au lieu de moins de la moitié) et de seulement 27% de femmes (la loi Copé-Zimmermann ne concerne pas la société qui est cotée sur un marché non réglementé). Il est regrettable que la société ne permette pas aux actionnaires de se prononcer sur les rémunérations des dirigeants. En effet, la société ne soumet pas au vote de résolution portant sur...

Jehanne Leroy

Esso, 19 juin 2019

L’année a été marquée par la détérioration des marges brutes de raffinage à 28 €/tonne en moyenne en 2018 contre 34 €/tonne l’année dernière, et la raffinerie de Gravenchon a été arrêtée pour un grand arrêt planifié, chantier gigantesque qui a mobilisé plus de 2 000 personnes. Cela a bien entendu pesé sur les résultats financiers : résultat net est en perte de 127 M€ et comprend des effets stocks négatifs pour 40 millions d’euros. Ce résultat décevant a poussé le conseil d’administration à proposer à l’assemblée générale de ne pas verser de dividende pour l’exercice 2018. Proxinvest note cett...

Charles Pinel

Abc Arbitrage 14 juin 2019

GOUVERNANCE Trois administrateurs sont proposés au renouvellement parmi lesquels Dominique Ceolin, fondateur et Président-Directeur Général. S’il est regrettable que le Conseil ne comprenne pas une majorité de membres libres de conflits d’intérêts, le maintien du principe « une action - une voix » et l'absence d'avantages particuliers en faveur du Président-Directeur Général permettent de soutenir son renouvellement (résolution 9). REMUNERATIONS DES DIRIGEANTS Bien que la transparence de la société soit insuffisante, les montants des rémunérations des PDG et DGD en 2018 sont acceptables et ...

Jehanne Leroy

Genfit - Assemblée générale des actionnaires du 13 juin 2019

RémunérationsRémunérationsLa société propose d’augmenter l’enveloppe des jetons de 225 000 € à 600 000 € (+167%). La société justifie cette augmentation par son introduction en bourse sur le Nasdaq Global Select Market en mars 2019 et sa volonté « de garantir sa compétitivité au regard des pratiques du marché aux Etats-Unis dans le domaine des sociétés de biotechnologie ». Cependant, la société ne fournit aucune donnée chiffrée permettant d’étayer la justification relative aux pratiques de marché aux Etats-Unis. Par ailleurs, même si la société est désormais également cotée aux Etats-Unis, ell...

Florian Béchaz

Etablissements Maurel et Prom - Assemblée Générale des actionnaires du 13 Juin 2019

Proxinvest s'oppose aux renouvellements ou nominations d'administrateurs en lien avec PIEP en raison d'un Conseil majoritairement composé de membres non-indépendants. Nous recommandons cependant le renouvellement de Denie Tampubolon, en raison de la légitimité de PIEP de pouvoir porter sa voix au Conseil. La rémunération du Président du Conseil au titre de l'exercice 2018 est bien supérieure à la médiane (151%) des dirigeants non-exécutifs des 250 premières sociétés cotées françaises (résolution 11). A fortiori, nous ne pouvons soutenir sa politique de rémunération proposant une augmentation ...

Florian Béchaz

Devoteam - Assemblée Générale des actionnaires du 14 juin 2019

Les rémunérations attribuées en 2018 à Stanislas et Godefroy de Bentzmann, font l'objet d'une communication lacunaire de la part de la société sur la rémunération variable et ne permet pas aux actionnaires de comprendre les montants attribués (résolutions 6 et 7). Les résolutions d'attribution d'actions gratuites (résolution 11) et de souscription d'options pour les salariés et mandataires sociaux dirigeants (résolutions 12), font l'objet d'une recommandation négative de notre part en raison de l'absence de conditions de performance et de possibles attributions trop généreuses pour les dirige...

Charles Pinel

Synergie - Assemblée Générale des actionnaires du 13 Juin 2019

Lors de la précédente Assemblée Générale, le passage de la société d'une forme à Conseil d'administration vers une forme à Directoire et Conseil de surveillance a été approuvé. Par conséquent, les fonctions de Président et de 1er dirigeant sont désormais séparées : il s'git d'une évolution positive. Cependant, afin de pouvoir remplir au mieux la mission de surveillance et de protection de l’ensemble des actionnaires qui lui incombe, il nous semblerait préférable que le conseil ne soit pas composé de seulement cinq membres dont un seul peut être considéré comme libre de conflits d'intérêts pot...

Florian Béchaz

Technicolor - Assemblée générale des actionnaires du 14 juin 2019

Proxinvest attire l'attention des actionnaires sur les points suivants : Tout d'abord les nombreux changements au sein du conseil d'administration. En effet la société propose de nommer ou ratifier 6 nouveaux membres. Proxinvest recommande de soutenir la majorité d'entre eux au regard de leurs indépendances. En effet le conseil gagnera en indépendance avec un taux qui passe d'après Proxinvest de 44,44% en 2018 à 63,64% à la suite de l'assemblée Générale.

Florian Béchaz

Groupe Guillin - Assemblée Générale des actionnaires du 14 Juin 2019

Proxinvest attire l'attention des actionnaires sur la présence de droits de vote doubles au sein de la société sous condition de détention nominative d'au moins 4 années. Proxinvest relève cette année encore le manque de transparence des documents publiés par la société. En effet, la société ne communique que très peu d'information concernant ses administrateurs, aucune biographie n'est disponible et ni les dates de premières nominations ni l'indépendance du conseil ne sont communiquées. De même, les honoraires des commissaires aux comptes ne sont pas communiqués. De plus, le conseil est com...

Charles Pinel

Claranova - Assemblée Générale des actionnaires du 11 Juin 2019

Il est proposé aux actionnaires de transformer la forme juridique de la société en une Société Européenne (SE) à Conseil d'administration et d'adopter les nouveaux statuts et le nouveau nom de la société qui découlent de ce changement. Proxinvest n'est pas favorable à cette transformation, car la forme de SE présente pour les actionnaires plus de risques que d'intérêts. Par conséquent, nous recommandons l'opposition aux résolutions 1 et 2. En revanche, nous soutiendrons la résolution 3 (regroupement des actions), qui ne semble pas défavorable aux actionnaires en raison du montant très peu éle...

Charles Pinel

Delta Plus Group - Assemblée Générale des actionnaires du 07 juin 2019

Afin de pouvoir remplir au mieux la mission de surveillance et de protection de l’ensemble des actionnaires qui lui incombe, il nous semblerait préférable que le conseil ne soit pas composé de seulement quatre membres dont aucun n'est libre de conflits d'intérêts potentiels. Comme lors de l'exercice précédent, une transparence insuffisante de la société sur les rémunérations passées et à venir du principal dirigeant ne permet pas d'approuver les résolutions 10 et 11.

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