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Jehanne Leroy

SII - Proxy Report - 20/09/2018

Proxinvest attire l'attention des actionnaires sur plusieurs points. Tout d'abord afin de pouvoir remplir au mieux la mission de surveillance et de protection de l'ensemble des actionnaires qui lui incombe, il nous semblerait préférable que le conseil ne soit pas composé seulement de quatre membres dont deux personnes de la famille Huvé qui contrôle plus de 65,83% des droits de vote de la société. Ensuite concernant les rémunérations des membres du directoire, Proxinvest regrette l'absence de rémunération variable annuelle, et d'une réelle rémunération variable long-terme.

Jehanne Leroy

Figeac Aero SARL - Proxy report - 21/09/2018

Comme annoncé lors de l'assemblée générale précédente, Proxinvest s'oppose à l'absence non justifiée par la société d'un dividende en raison de résultats et d'une structure financière qui semblent permettre une distribution. Proxinvest s'opposera à une majorité des résolutions d'augmentation de capital qui demeurent utilisables en période d'offre publique. Enfin, afin de pouvoir remplir au mieux la mission de surveillance et de protection de l'ensemble des actionnaires qui lui incombe, il nous semblerait préférable que le conseil ne soit pas composé seulement de quatre membres dont trois per...

Expert Corporate Governance Service (ECGS)

Oeneo - Proxy Report - 26/09/2018

Proxinvest attire l'attention des actionnaires sur plusieurs points. Tout d'abord sur la composition du conseil d'administration. Le conseil comporte 13 membres et seulement 5 femmes. Soit un taux de féminisation de 38%. Ce taux est inférieur au taux requis par les dispositions légales. Proxinvest a contacté la société sur ce point et il semblerait qu'un processus d'examen de candidature soit en cours et qu'il soit possible qu'une ou plusieurs administratrices soient cooptées prochainement en remplacement d'administrateurs démissionnaires qui deviendraient alors censeurs (nommés par le consei...

Expert Corporate Governance Service (ECGS)

Proxy Report - 20/06/2018

General: Aumann is a leading manufacturer of innovative specialised machinery and automated production lines with focus on e-mobility. The Company uses unique winding technology for the manufacturing of highly efficient electric motors, particularly for the automotive industry. Leading manufacturers worldwide count on Aumann's solutions for the serial production of electric and hybrid drivetrains as well as solutions for automated production lines. The Company's IPO was on 24 March 2017 at an issue price of EUR 42.00. As of 12 April 2018, MBB SE held 38.00%, FMR LLC held 9.99%, Sycomore Asset...

Expert Corporate Governance Service (ECGS)

Proxy Report 21/06/2018

General: Steico develops, produces and markets ecological construction products made of renewable raw materials. The Company is the European market leader for wood-fibre insulation materials. Steico SE is listed on the Basic Board segment of the Frankfurt Stock Exchange and the m:access segment of the Munich Stock Exchange, which are not organised markets within the meaning of the German Securities Trading Act. Therefore, the Company is not a capital market-oriented company within the meaning of this legal requirement and subject to reduced statutory obligations as well as less strict admissi...

Expert Corporate Governance Service (ECGS)

Proxy Report 07/06/2018

In general, TiGenix is in compliance with the Belgian regulations relating to the organisation and procedures of the Annual General Meeting. Under ITEM 4, the board of directors seeks approval of the Company's remuneration report. Since ECGS does not approve of LT incentive plans that do not operate one or more challenging performance conditions, it recommends to vote OPPOSE. On January 5, 2018, TiGenix announced an offer by Japan-based Takeda Pharmaceuticals Company Ltd, to acquire all its outstanding shares at a price of EUR 1.78 per share, which represents an enterprise value of approximate...

Jehanne Leroy

Proxy Report 29/06/2018

Le renouvellement d’Eric Jacquet, Président Directe Général, est proposé en résolution 11. Selon notre politique de vote, les PDG fondateurs ou leurs descendants peuvent être si le conseil est majoritairement indépendant, et s’il ne bénéficie pas d’avantages au détriment des autres actionnaires (ni droit de vote double, ni rémunération excessive, ni convention réglementée significative dont il serait bénéficiaire). Or, en l'occurrence, si le conseil est bien majoritairement indépendant, il existe un droit de vote double dont M. Jacquet est le principal bénéficiaire. Par ailleurs, des conventio...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 25/06/2018

Après plusieurs exercices de difficultés financières, marqués par la résistance des actionnaires minoritaires, les renégociations des conditions de la restructuration financière sous la pression des actionnaires, et enfin le départ de l’ancienne équipe dirigeante, Solocal semble enfin être re-partie sur de toutes nouvelles bases, avec, notamment, une toute nouvelle équipe dirigeante (Pierre Danon, Président du conseil et Eric Boustouller, Directeur Général). La présente assemblée est plutôt courte puisque les rémunérations (passées et futures) et délégations financières ont été votées lors de...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 20/06/2018

Parmi les résolutions proposées par la société, six portent sur la rémunération des dirigeants. Même si les montants indiqués semblentraisonnables, l'absence de communication du bonus annuel total ne nous permet pas de les soutenir (résolutions 10 à 15). En raison de montants demandés trop élevés et de la possibilité d'utilisation en période d'o?re publique, la majorité des autorisations d'augmentation de capital demandées sera refusée (résolutions 18 à 21 et 23 et 24).

Jehanne Leroy

Proxy Report - 22/06/2018

La société propose un vote sur les politiques de rémunérations 2018 des dirigeants (résolutions 16 à 18). Cependant, elle ne présente pas les montants en jeu pour ledit exercice, rendant ainsi impossible toute estimation des montants totaux en jeu ou de la structure de rémunération mise en place par la société. De la même façon, la société propose d'approuver les rémunérations 2017 de ses dirigeants mais ne communique ni la nature des indicateurs utilisés dans le cadre du calcul du bonus annuel ni leurs taux de réalisation individuels, rendant impossible pour l'actionnaire de comprendre comme...

Esther Bouguet

Proxy Report - 15/06/2018

La Société soumet à l’approbation des actionnaires, comme l’impose la Loi Sapin 2, la politique de rémunération des mandataires sociaux dirigeants. Bien que la Société communique les éléments de la rémunération du Président-Directeur Général (à l'exception des montants) pour le nouvel exercice et la rémunération attribuée au titre de l’exercice 2017, aucune information relative à celle du Directeur Général, soumise à l’approbation n’est pour autant communiquée (résolutions 7 à 9). Proxinvest ne soutiendra pas les résolutions relatives aux augmentations de capital, considérant que leur maintie...

Charles Pinel

Proxy Report - 11/06/2018

En avril 2018, le Groupe TF1 a racheté la part détenue par Axel Springer au capital d'Aufeminin et est ainsi devenu le principal actionnaire avec 78% du capital et des droits de vote. Marie-Laure Sauty de Chalon, PDG, a été révoquée et remplacée par Olivier Abecassis, issu de TF1 qui fait entrer également trois autres administrateurs au conseil (résolutions 9 à 12). Le package de départ en faveur de Marie-Laure Sauty de Chalon se composent d'indemnités de départ, d'une indemnité transactionnelle et d'un engagement de non-concurrence qui sont trop généreuses. Cependant, Axel Springer prenant e...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 15/06/2018

Alors même que la société recueillait l’an dernier des taux d’approbation assez faibles sur ses autorisations financières, principalement en raison de leur maintien en période d’offre publique, elle réitère cette année, sourde à la contestation de ses actionnaires. Ainsi, comme l’année dernière, Proxinvest ne soutiendra pas ces autorisations, non seulement en raison du maintien en période d’offre publique, mais également en raison des montants demandés dans le cas des autorisations sans DPS. De la même façon, alors que la plupart des sociétés du SBF120 proposent des rémunérations sous forme d...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 06/06/2018

Proxinvest attire l'attention des actionnaires sur plusieurs points. Tout d'abord le changement de Directeur Général en avril 2018. Ainsi M. Donovan va remplacer M. Lazzari à ce poste. De ce fait M. Lazzari va se voir attribuer une indemnité de départ et une clause de non concurrence alors que M. Lazzari est en poste depuis le 22 Juin 2015, soit moins de 3 années. Cela ne semble pas acceptable d'après Proxinvest. De plus Proxinvest trouve inacceptable que l'indemnité de départ due à M. Lazzari ait connu des changement au jours de son départ pour lui permettre son déblocage totale. De plus la ...

Charles Pinel

Proxy Report - 30/05/2018

En 2017, la rémunération de Jacques Pétry, Président du conseil, est considérée comme excessive et ne pourra pas être approuvée. En revanche, il est prévu une diminution de celle-ci en 2018. Bien qu'elle demeurera trop élevée, les actionnaires ont intérêt à approuver cette nouvelle politique de rémunération qui se substitue à la précédente (résolutions 5 et 7). En ce qui concerne le Directeur général, Frédéric Moyne, malgré une structure peu équilibrée en 2017 en raison de l'absence d'une rémunération de long-terme, sa rémunération semble acceptable : les montants en jeu demeurent maitrisés e...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 30/05/2018

Proxinvest apprécie particulièrement la décision de la société de séparer les fonctions de Président du Conseil et de Directeur général. Ceci rencontre non seulement les préconisations de Proxinvest, mais respecte aussi principes de bonne gouvernance en place. Cependant, nous nous opposons à toutes les résolutions sur la rémunération à l’exception du vote sur les rémunérations attribuées au titre de 2017 à Jacques d'Armand de Chateauvieux. En effet, les rémunérations attribuées au titre de 2017 sont mal structurées (absence de rémunération long-terme), et la société manque de transparence, no...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 30/05/2018

Proxinvest note que la société a grandement améliorer sa communication par rapport à la rémunération des dirigeants et des membres du Conseil de Surveillance. Cependant, ces améliorations sont encore insuffisantes au regard des pratiques de la place. Ainsi en l'absence de communication des taux de réalisations, Proxinvest recommandera l'opposition aux rémunérations des dirigeants. De plus Proxinvest regrette l'absence de membre du conseil de Surveillance libre de tout conflit d'intérêts.

Esther Bouguet

Proxy Report - 30/05/2018

Cette année, la société présente un conseil d'administration dont la composition n'est pas conforme aux standards de bonne gouvernance. En effet, il est composé à 82% de membres non libres de conflits d'intérêts selon Proxinvest (au lieu de moins de la moitié) et de 27% de femmes seulement. Rappelons que la loi Copé-Zimmermann instaurant des quotas de diversité de représentation ne concerne pas les sociétés admises sur Alternext. La société ne communique pas la répartition des honoraires d'audit entre ces différents commissaires aux comptes, ni entre les différents postes de dépense. Nous enc...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 29/05/2018

Proxinvest attire l'attention des actionnaires sur les points suivants : Tout d'abord, notons que le Conseil d'administration de la société est largement dominé par la famille Frechin, actionnaire de contrôle, qui est représentée par 5 sièges sur 9 (55,6%). Par ailleurs, Proxinvest regrette que la société maintienne la possibilité de l'usage de ses délégations financières en période d'offre publique, ce qui n'est pas favorable aux intérêts des actionnaires puisque cela peut être considéré comme la mise en place d'un arsenal anti-OPA. Enfin, la communication de la société concernant les rémun...

Anaïs Dudout

Proxy Report - 31/05/2018

L'ensemble des rémunérations des dirigeants mandataires sociaux fait l'objet des résolutions 6 à 11. La particularité d'Infotel est de présenter des politiques de rémunération ne comportant aucune part variable. Cette spécificité n'est pas en accord avec notre politique de vote. Toutefois, les mandataires sociaux dirigeants sont tous actionnaires à au moins 2% du capital, et les montants sont raisonnables, ce qui atténue nos réserves. Cependant, nous attirons l'attention de la société une nouvelle fois sur le conseil d'administration dont les caractéristiques ne correspondent nullement à notr...

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