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Charles Pinel

Euronext NV - Assemblée Générale des actionnaires du 8 Octobre 2019

Il est proposé de nommer deux nouveaux membres au conseil de surveillance qui seront soutenus en raison de leur indépendance (résolutions 1 et 2). Il est également proposer de renouveler le mandat de membre du Directoire de Stéphane Boujnah qui en demeurera le Président, et d'y nommer deux nouveaux membres (résolutions 3 à 5). La politique de rémunération du Président du Directoire sera modifiée afin de tenir compte de l'évolution du groupe et de son environnement depuis sa nomination en 2015. Une hausse de la rémunération fixe est ainsi proposée qui semble être raisonnable. En revanche, les ...

Charles Pinel

Atari- Assemblée Générale des actionnaires du 30 Septembre 2019

Les comptes 2017-18 avait été marqués par des réserves émises par les commissaires aux comptes qui avaient mené Proxinvest à poser des questions écrites lors de l'assemblée générale dont les réponses sont disponibles dans le document suivant : -investisseurs.fr/wp-content/uploads/2018/10/Reponse-questions-ecrites.pdfPour l'exercice 2018-19, les comptes sont certifiés sans réserves par les commissaires aux comptes qui expliquent bien les raisons justifiant ce changement. Il convient de noter que l'un des deux commissaires aux comptes, le cabinet JLS Partner, a démissionné avant la fin de son ma...

Charles Pinel

Generix Group - Assemblée Générale des actionnaires du 30 Septembre 2019

En raison notamment d'une transparence insuffisante et d'une structure déséquilibrée liée à une rémunération dite long-terme trop importante pour ceux qui en bénéficient, les résolutions portant sur les rémunérations des membres du Directoire ne seront pas soutenues (résolutions 5 à 9). Avec un conseil de surveillance composé de 5 membres dont 4 non libres de conflits d'intérêts potentiels selon les critères de Proxinvest, les deux candidatures proposées aux résolutions 12 et 13 ne pourront être approuvées. Il est regrettable que les renouvellements des deux commissaires aux comptes ne fasse...

Charles Pinel

Artprice.com- Assemblée Générale des actionnaires du 30 Septembre 2019

Une assemblée générale extraordinaire est convoquée afin de modifier la dénomination et l'objet social de la société pour tenir compte de l'évolution de son environnement et de ses pratiques. Ces propositions ne semblent pas pouvoir nuire aux intérêts des actionnaires et seront soutenues.

Charles Pinel

Capelli - Assemblée Générale des actionnaires du 11 Septembre 2019

Afin de pouvoir remplir au mieux la mission de surveillance et de protection de l’ensemble des actionnaires qui lui incombe, il nous semblerait préférable que le conseil ne soit pas composé de seulement quatre membres dont trois dirigeants et trois membres de la famille Capelli. Comme lors des années précédentes, la transparence sur la rémunération des dirigeants est très largement insuffisante pour que les actionnaires comprennent les montants en jeu. Les résolutions 5 à 8 ne pourront donc pas être approuvées. La plupart des résolutions financières ne seront pas soutenues en raison de leurs...

Charles Pinel

Teleperformance- Assemblée Générale des actionnaires du 1er octobre 2019

L'assemblée générale des actionnaires du 9 mai 2019 a approuvé une résolution d'acquisition et de vente par la société de ses propres actions pour un prix maximum unitaire de 180 €. Cependant, en raison de la hausse du cours de l'action qui s'élève actuellement à 199,6 €, il a été décidé de soumettre une nouvelle autorisation dans les mêmes termes et conditions que celle approuvée précédemment mais pour un prix maximum unitaire porté à 250 €. Le rachat a bien été exclu en période d'offre et les autres caractéristiques de la résolution semblent acceptables pour la soutenir.

Charles Pinel

Montagne et Neige Developpement SA - Assemblée Générale des actionnaires du 27 Septembre 2019

En raison d'une situation financière très dégradée de nature à remettre en cause la continuité de son exploitation, la société a conclu un accord avec Cheyne SVC SVC, gestionnaire de fonds d'investissement alternatifs, afin de réaménager sa dette et de renforcer ses fonds propres. Dans ce contexte, il est proposé aux actionnaires d'approuver une augmentation de capital au prix de 0,41 € par action réservée à M&V, actionnaire de référence de MND, pour un montant de 15 M€. Cette augmentation de capital vient en complément d'une autre augmentation de capital réservée à Cheydemont (détenue à 60% ...

Charles Pinel

Montagne et Neige Developpement SA - Assemblée Générale des actionnaires du 18 Septembre 2019

En raison d'une situation financière très dégradée de nature à remettre en cause la continuité de son exploitation, la société a conclu un accord avec Cheyne SVC SVC, gestionnaire de fonds d'investissement alternatifs, afin de réaménager sa dette et de renforcer ses fonds propres. Dans ce contexte, il est proposé aux actionnaires d'approuver une réduction du capital par voie de réduction de la valeur nominale des actions de 0,93 € à 0,10 € (résolutions 1 et 2) qui permettra d'effectuer des augmentations de capital au prix de 0,41 € par action réservées à Cheydemont (détenue à 60% par M&V, act...

Charles Pinel

Global Bioenergies - Assemblée Générale des actionnaires du 5 Septembre 2019

Il est proposé de modifier les statuts afin de créer la fonction de censeur et de nommer à ce poste le groupe L’Oréal, via son fonds d’investissement BOLD Business Opportunities for L’Oréal Development, qui a participé à une augmentation de capital en juin 2019 lui permettant de devenir le premier actionnaire de la société avec 17,3% du capital et des droits de vote. Bien qu'il soit légitime que le principal actionnaire de la société siège au conseil, le choix d'y figurer en tant que censeur ne sera pas soutenu. En effet, Proxinvest n'est pas favorable à la présence d'un censeur au sein du co...

Charles Pinel

Auréa - Assemblée Générale des actionnaires du 6 Septembre 2019

Il est proposé une offre publique de rachat auprès de tous les actionnaires de la société au prix de 6,50 € portant sur 18,84% du capital. Selon la société, cette offre constitue une opportunité offerte aux actionnaires de céder leurs actions avec une prime et de trouver une liquidité que le marché ne leur offre pas aujourd’hui. Il est positif de donner aux actionnaires la possibilité de céder leurs actions. Cependant, cette opération d'OPRA pose la question de l'absence de projets d'investissements rentables identifiés par la société. Par ailleurs, le problème de liquidité soulevé semble inc...

Charles Pinel

Cegedim- Assemblée Générale des actionnaires du 30 Août 2019

Il est proposé aux actionnaires de nommer Catherine Abiven comme membre du Conseil d'administration. Cette proposition a pour objet de respecter la loi en matière de parité au sein du Conseil d'administration. En effet, celui-ci compte actuellement 3 femmes, soit un taux de seulement 33%, en raison du départ de 2 femmes en mars 2018. Cependant, au regard de la durée du mandat (6 ans) et du manque d'une majorité de membres libres d'intérêts au Conseil, nous recommandons l'opposition à la proposition (résolution 1).

Charles Pinel

Société L.D.C., Assemblée Générale du 28 Août 2019

Gérard Chancereul, âgé de 81 ans, fondateur de LDC dont la famille détient 17,67% du capital et 20,32% des droits de vote, ancien dirigeant et actuel Président du conseil de surveillance n'a pas sollicité le renouvellement de son mandat. La société a indiqué à Proxinvest que le futur Président du conseil sera nommé lors de la séance du conseil qui se tiendra à l'issue de l'assemblée générale du 22 août 2019 et qu'à ce jour, il n'y a qu'un candidat qui est André Delion. Le conseil de surveillance devrait donc être ainsi présidé par un membre libre de conflits d'intérêts potentiels (voir résolut...

Charles Pinel

Bourbon, 28 juin 2019

NEGOCIATIONS SUR LA RESTRUCTURATION DE LA DETTE La situation financière de Bourbon est catastrophique. La capitalisation boursière s'est effondrée au fil du temps et n'atteint plus que 144 M€ à comparer à une dette de 1,3 Md€ à laquelle s'ajoute 1,2 Md€ de crédit-bail (dont environ 1 Md€ auprès de la banque chinoise ICBC). En janvier dernier, Bourbon annonçait avoir, avec ses créanciers (représentant 75% de la dette du groupe), renouvelé le waiver général, l'autorisant ainsi à suspendre l'exigibilité de ses loyers et de sa dette. Le 5 juin 2019, les principaux créanciers du groupe (comprenan...

Charles Pinel

Bourbon Corporation (ex Bourbon), Assemblée Générale du 28 Juin 2019

Négociations sur la restructuration de la dette Proxinvest avait lancé l'alerte sur les conflits d'intérêts de Jacques de Chateauvieux et les conventions règlementées en partie a l'ori0gine de cette catastrophe Opposition au renouvellement du mandat d'administrateur de Jacques de Chateauvieux Conséquences sur l'emploi  

Charles Pinel

SRP Groupe, 27 juin 2019

La société propose de renouveler Thierry Petit et David Dayan, co-fondateurs de la société, qui se partagent les rôles de Président-Directeur Général et de Directeur Général délégué selon un mécanisme de présidence tournante tous les 2 ans. En raison de l’absence de séparation des fonctions de Président du conseil et de Directeur général, il semble que les actionnaires aient intérêt à émettre un signal négatif d'autant que le conseil n'est pas majoritairement composé de membres libres de conflits d'intérêt potentiels et que les deux co-fondateurs bénéficient de droits de vote double (résolutio...

Charles Pinel

Aures Technologies 25 juin 2019

Cette année encore, Proxinvest s'oppose aux résolutions portant sur la rémunération du Président-Directeur Général en raison du manque de transparence de la société, et malgré des montants acceptables (résolutions 5 et 6). Les résolutions portant sur des augmentations de capital ne seront pas non plus soutenues car l'usage de celles-ci est possible en période d'offre publique. Les mondants de la plupart de ces autorisations sont excessifs (résolutions 10 à 12, 14 et 16).

Charles Pinel

Valneva, 27 juin 2019

Le taux d'indépendance du Conseil (14% d'après Proxinvest) est insuffisant et nous empêche d'approuver le renouvellement des mandats de 3 des 5 administrateurs proposés au renouvellement cette année (résolutions 11 à 15). Seul Frédéric Grimaud, Président du conseil de surveillance et représentant du principal actionnaire, sera soutenu (résolution 13). Cette année encore, nous nous opposons aux résolutions portant sur la rémunération ex-post du Président et des membres du Directoire en raison du manque de communication de la société (résolutions 20 et 21).

Charles Pinel

Auréa 20 juin 2019

Afin de pouvoir remplir au mieux la mission de surveillance et de protection de l’ensemble des actionnaires qui lui incombe, il nous semblerait préférable que le conseil ne soit pas composé de seulement cinq membres dont trois personnes de la famille Picard, principal actionnaire. Dans ces conditions, le renouvellement d'un administrateurs ne sera pas soutenu (considéré non libre de conflits d'intérêts potentiels par Proxinvest car au conseil depuis 2007 contrairement à la société) (résolution 8). Nous nous opposons également aux autorisations d'augmentation de capital car les montants excèd...

Charles Pinel

Cellectis 25 juin 2019

Comme lors de l'exercice précédent, Proxinvest regrette que la société maintienne la possibilité de l'usage des autorisations d'augmentation du capital en période d'offre publique, ce qui nous conduit à recommander l'opposition aux résolutions 10 à 12, 14 et 15. Par ailleurs, les montants proposés dans ces résolutions ainsi que dans les résolutions 19 à 23 sont excessifs. Proxinvest regrette également le manque de communication concernant les rémunérations des dirigeants. De plus, la société empêche les actionnaires de se prononcer sur la rémunération en ne soumettant pas au vote de résolutio...

Charles Pinel

Crossject 20 juin 2019

Le conseil n'étant pas majoritairement composé de membres libres de conflits d'intérêts potentiels, seul la candidature du membre considéré indépendant sera accepté sur les deux propositions de nomination au conseil (résolutions 5 et6). En raison de montants demandés considérés comme excessifs et de l'absence de suspension en periode d'offre publique, les différentes résolutions portant sur des augmentations de capital ne seront pas soutenues (résolutions 11 à 15). Par ailleurs, il est regrettable que le rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions et engagements réglemen...

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