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Anaïs Dudout ...
  • Jehanne Leroy
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Etude de l'AG du 08/12/2017

La société Vilmorin et Cie présente un capital détenu à 73,81% par Limagrain. Même si la société se réfère au code Afep/Medef, elle présente un conseil d'administration très peu indépendant, dont la plupart des administrateurs sont liés à l'actionnaire majoritaire (85,7% des administrateurs). Le taux d'indépendance est ainsi de seulement de 14,3%. Nous nous opposerons ainsi à l'ensemble des renouvellements (résolutions 6 à 8). De plus, si la société a décidé de se conformer aux dispositions de la loi Coppé-Zimmermann en nommant Annick Brunier au conseil (qui sera par conséquent composé de 42,9% de femme sous réserve d'approbation de la résolution), nous regrettons que la société ait décidé de nommer une administratrice liée à l'actionnaire majoritaire, alors qu'elle aurait pu choisir une candidate libre de conflits d'intérêts. Par conséquent, nous n'approuverons pas sa nomination (résolution 9).

Concernant la politique de rémunération attribuée aux Directeur Général Délégué, Emmanuel Rougier, plusieurs problèmes de communication et de structure demeurent (changement du montant du fixe tous les ans, manque de détails concernant le bonus annuel, absence de rémunération de long-terme, rémunération post-emploi excessive). Si nous soutenons la rémunération attribuée pour l'exercice clos en raison de montants faibles (résolution 14), nous nous opposerons aux éléments de rémunération non chiffrés attribuables l'année prochaine (résolution 15).

Underlying
Vilmorin & Cie

Vilmorin & Cie SA is engaged in the production, marketing and sale of vegetable and crop seeds for agricultural production and market gardeners. The Vegetable seeds division is involved in the production and sale of vegetable seeds under the brand names, such as Hazera-Nickerson, Vilmorin SA, HM.Clause and Mikado Kyowa Seed, among others, intended for the professional food market, including market gardeners, processors, and specialists in canning, specialists in deep-freezing and freeze-drying. The Field Seeds division is focused on field seeds, including corn, straw cereals, grape and sunflower seeds for European and American clients. The Garden Products division is structured around two companies, Vilmorin Jardin and Suttons. In March 15, 2013, it acquired the Bisco Bio Sciences of India. In October 2013, it announced that it has recently taken over Shamrock. In November 2013, it acquired Eureka Seeds Inc. In March 2014, it acquired Seed Asia based in Bangkok.

Provider
Proxinvest
Proxinvest

Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

Proxinvest main services are :

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  • Corporate Governance Data and Rating
  • Thematic research
  • Engagement support

Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

Proxinvest is independently-owned and only works for investors : Proxinvest does not provide consulting services to the companies it covers, mitigating related risks to its clients and ensuring the independence of our analysis. As a result Proxinvest is able to take a robust, independent, engaged and unconflicted view of the companies in which our clients invest.

As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Analysts
Anaïs Dudout

Jehanne Leroy

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