Report
Jehanne Leroy
EUR 500.00 Purchase single report

Vilmorin & Cie - 7 Décembre 2018

Depuis l’exercice 2016-2017, Vilmorin & Cie se réfère au Code de gouvernement d’entreprise Middlenext. Ainsi, bien que la société se conforme parfaitement au code MiddleNext puisque son conseil comprend 2 administrateurs indépendants (1 seul selon Proxinvest), on regrettera toutefois qu'elle n'ait pas saisi l'occasion de la vacance du siège de M. Foucault (qui a démissionné) pour nommer en son sein un administrateur non lié au premier actionnaire et parfaitement indépendant.

Par ailleurs, bien qu'il soit tout à fait appréciable que la société ait communiqué que le bonus annuel du Directeur général délégué est plafonné à 100% du fixe (information qu'elle ne communiquait pas l'an dernier), on regrettera toutefois que ce soit la seule amélioration de sa communication sur les rémunérations. C'est d'ailleurs en raison de ce manque de communication que nous ne soutenons pas la politique de rémunération du Directeur général délégué proposée en résolution 12. Par ailleurs, le manque d'explication concernant les indemnités de fin de carrière de 581,5 milliers d'euros attribuées à M. Rougier justifient une recommandation de vote Contre la résolution 10 portant sur ses rémunérations attribuées au titre de 2017-2018.

Enfin, alors que la société a bien pris soin de ne pas autoriser l'usage de ses délégations financières en période d'offre publique, elle continue de demander des montants bien trop généreux. Si la société veut mettre en œuvre des opérations d'ampleur nécessitant de telles augmentations de capital, les projets de ces opérations doivent être présentés aux actionnaires pour que ceux-ci puissent se prononcer sur lesdits projets.

Underlying
Vilmorin & Cie

Vilmorin & Cie SA is engaged in the production, marketing and sale of vegetable and crop seeds for agricultural production and market gardeners. The Vegetable seeds division is involved in the production and sale of vegetable seeds under the brand names, such as Hazera-Nickerson, Vilmorin SA, HM.Clause and Mikado Kyowa Seed, among others, intended for the professional food market, including market gardeners, processors, and specialists in canning, specialists in deep-freezing and freeze-drying. The Field Seeds division is focused on field seeds, including corn, straw cereals, grape and sunflower seeds for European and American clients. The Garden Products division is structured around two companies, Vilmorin Jardin and Suttons. In March 15, 2013, it acquired the Bisco Bio Sciences of India. In October 2013, it announced that it has recently taken over Shamrock. In November 2013, it acquired Eureka Seeds Inc. In March 2014, it acquired Seed Asia based in Bangkok.

Provider
Proxinvest
Proxinvest

Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

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Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

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As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Analysts
Jehanne Leroy

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