Report
Jehanne Leroy
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Proxy Report - 02/05/2018

Le Conseil d’administration de Rexel, lors de sa séance du 20 février 2017, a décidé de mettre fin aux fonctions du Directeur Général Délégué, Catherine Guillouard, en raison de divergences de vue sur la stratégie. Ainsi, en résolution 9, il est proposé d'approuver ses rémunérations 2017, ainsi que son indemnité de départ de 1 627 076 €, représentant 24 mois de rémunération annuelle, ce qui excède notre limite de 12 mois. De plus, les conditions de performance permettant l'octroi de cette indemnité n'étaient pas exigeantes (en cas d'atteinte moyen de 60% des objectifs, 100% de l'indemnité était versée). Pour ces raisons, nous ne soutenons pas cette résolution.

Par ailleurs, bien que la communication de la société sur le bonus annuel soit l'une des meilleurs du marché (communication du taux de réalisation de chacun des critères, communications des objectifs qui devaient être atteints), elle ne permet pas de comprendre les montants attribués. Ainsi, alors que les ventes ont surperformé de 3,6% seulement l'objectif défini, la société estime que le niveau de performance de ce critère a été de 285,8%, ce qui semble totalement excessif au regard de la performance effectivement réalisée. Or, la société ne s'explique pas sur ce point. Aussi, en raison de ce problème de communication, nous ne soutenons pas la résolution 8 relative aux montants attribués à M. Bérard, Directeur Général.

Underlying
Rexel S.A.

Rexel distributes low and ultra-low voltage electrical products to contractors, industrial and commercial customers (industrial and commercial companies, municipalities, public entities, parts manufacturers and panel builders). Its products are used for new installations, or maintenance & repair of existing installations. Its products covers Electrical Installation Equipment, Conduits and Cables, Lighting, Security & Communication, Climate Control, Tools, White & Brown Products. Co. also offers services to its customers, such as logistics & distribution, technical assistance & training. Co. operates mainly in four geographical areas: Europe, North America, Asia-Pacific and Latin America.

Provider
Proxinvest
Proxinvest

Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

Proxinvest main services are :

  • ​Proxy reports
  • Definition and monitoring of client customized voting guidelines
  • Corporate Governance Data and Rating
  • Thematic research
  • Engagement support

Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

Proxinvest is independently-owned and only works for investors : Proxinvest does not provide consulting services to the companies it covers, mitigating related risks to its clients and ensuring the independence of our analysis. As a result Proxinvest is able to take a robust, independent, engaged and unconflicted view of the companies in which our clients invest.

As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Analysts
Jehanne Leroy

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