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Charles Pinel
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Michelin - Assemblée générale des actionnaires du 17 mai 2019

GOUVERNANCE
Depuis le 18 mai 2018, Michelin compte trois Associés Commandités : Jean-Dominique Senard, Président de la Gérance, dont le mandat a été renouvelé le 31 octobre 2014 pour une durée de quatre ans, Florent Menegaux, nommé lors de l’Assemblée générale des actionnaires du 18 mai 2018, et la Société Auxiliaire de Gestion (SAGES), non Gérant. Par ailleurs, l’Assemblée générale des actionnaires du 18 mai 2018 a nommé Yves Chapot Gérant non Commandité. Florent Menegaux sera appelé à succéder à Jean-Dominique Senard en qualité de Président de la Gérance au terme de la présente Assemblée générale.

REMUNERATION
Comme lors de l'exercice précédent, la société ne soumet pas au vote une politique de rémunération pour l'exercice 2019 (en ligne avec la Loi Sapin II) car elle est une société en commandite par actions et n'est donc pas concernée par cette loi. Cependant, la présente assemblée propose un vote consultatif sur la rémunération du Président de la Gérance, Jean-Dominique Senard, de l'associé gérant commandité Florent Menegaux ainsi que du gérant non commandité, Yves Chapot. Michelin, du fait de son statut de SCA, reste donc une des rares sociétés du CAC40 française dont les actionnaires ne peuvent se prononcer de manière contraignante sur la rémunération des dirigeants.

La transparence de la société s’est nettement améliorée par rapport à l’exercice précédent avec la communication des taux de réalisation de chaque critère du bonus. Cette amélioration est le fruit d'un engagement de long-terme de Proxinvest auprès de la société. En raison de cette amélioration, ainsi que de montants modérés pour une société du CAC40 et d'un alignement avec la performance qui semble réel, toutes les résolutions portant sur la rémunération des dirigeants seront soutenues (résolutions 6 à 8).

Underlying
Michelin B

Compagnie Generale des Etablissements Michelin is active in the tire and mobility-related service markets. Co. manufactures, distributes and sells tires for all kinds of vehicles, publishes maps and guides and operates a number of services. Co.'s operates in three segments: Passenger car/Light truck tires and related distribution; Truck tires and related distribution and Specialty businesses segment including tires for specialty vehicles and maps and guides. Co. distributes its products through two tire distribution networks: Euromaster (Europe) and TCI (U.S.A.) and its brands include Michelin, BFGoodrich, Kleber, Uniroyal, Warrior, Kormoran, Riken, Taurus and Tigar.

Provider
Proxinvest
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Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

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Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

Proxinvest is independently-owned and only works for investors : Proxinvest does not provide consulting services to the companies it covers, mitigating related risks to its clients and ensuring the independence of our analysis. As a result Proxinvest is able to take a robust, independent, engaged and unconflicted view of the companies in which our clients invest.

As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Analysts
Charles Pinel

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