Report
Jehanne Leroy
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Proxy Report - 14/06/2018

La société propose en résolution 9 d'approuver les rémunérations 2017 de Michel Denis, son Directeur Général. On regrettera la communication très succincte de la société. En effet, Proxinvest avait annoncé dès début 2017 qu’en l’absence de communication des taux de réalisation de chacun des critères financiers, une recommandation de vote négative serait émise. Dans le cas présent, non seulement la société ne communique pas les taux de réalisation pour chacun des critères, mais elle ne communique pas non plus les critères utilisés.
Notons toutefois que si les critères du bonus annuel utilisés sont ceux indiqués dans la politique de rémunération 2017 lors de l’AG 2017, les montants attribués semblent bien en ligne avec les performances réalisés. Cependant, ce constat est nuancé par l'absence de communication de la société sur ses parts de marché (un des critère mentionné l'an dernier), ce qui ne permet pas de vérifier sa performance.

Par ailleurs, ce dirigeant n'a pas de rémunération assise sur la performance long-terme de la société, ainsi, ses intérêts ne sont pas alignés avec ceux, long-terme, des actionnaires.

Underlying
Manitou BF S.A.

Manitou BF is active on the global market for material handling. Co. divides its activities into three divisions: Rough Terrain Handling (RTH) where Co. assembles and distributes rough terrain handling equipment such as masted forklift trucks and fixed and rotating telescopic forklift trucks; Industrial Material Handling (IMH) where Co. designs and distributes semi-industrial masted forklift trucks; industrial forklift trucks; truck-mounted forklifts; and Compact Equipment (CE) where Co. designs, assembles and distributes skid steer loaders, telescopic forklift trucks, articulated loaders and mini excavators. Co.'s brands include Manitou®, Gehl®, Mustang®, Loc®, Edge®.

Provider
Proxinvest
Proxinvest

Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

Proxinvest main services are :

  • ​Proxy reports
  • Definition and monitoring of client customized voting guidelines
  • Corporate Governance Data and Rating
  • Thematic research
  • Engagement support

Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

Proxinvest is independently-owned and only works for investors : Proxinvest does not provide consulting services to the companies it covers, mitigating related risks to its clients and ensuring the independence of our analysis. As a result Proxinvest is able to take a robust, independent, engaged and unconflicted view of the companies in which our clients invest.

As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Analysts
Jehanne Leroy

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