Report
Anaïs Dudout
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Proxy Report - 19/04/2018

Proxinvest regrette cette année encore le manque d'ouverture du conseil à des membres libres de conflit d'intérêt et signale donc le faible taux d'indépendance du conseil d'administration qui ne comprend que trois membres indépendants selon Proxinvest sur un total de 12 personnes.

Par ailleurs, le principal actionnaire, le Groupe RTL est en surreprésentation au sein du conseil puisqu'il détient 48% du capital de M6 mais possède 50% des sièges du conseil.

Les montants attribués et les politiques de rémunérations des mandataires sociaux dirigeants sont soumises à l'approbation de manière contraignante cette année. Il est appréciable de constater que la société a décidé de ne pas attribuer d’actions dont la performance est mesurée sur un an, contrairement aux années précédentes. Toutefois, la transparence de la société, notamment concernant les critères de performance, laisse toujours à désirer. De plus, la rémunération de Nicolas de Tavernost reste plutôt excessive en comparaison de ses pairs. Notons que la société a connu des taux d’opposition compris entre 10% et 20% lors de la dernière assemblée générale, une contestation qu’elle devrait prendre en compte pour lier davantage la rémunération de ses dirigeants avec les attentes des actionnaires. En raison de défaut persistants, nous recommanderons l'opposition pour la quasi-totalité des rémunérations excutives proposées au vote (résolutions 12 à 18).

Underlying
M6-Metropole Television S.A.

Co. is engaged in the media industry, primarily television edition & broadcasting. Co.'s operations can be divided into three segments. In the Free-to-Air segment, Co. operates a Free-to-Air terrestrial TV network, financed exclusively by advertising. In the Digital TV segment, Co. broadcasts many digital channels. In the Diversification & audiovisual rights segment, Co. purchases audiovisual rights. Co. is also engaged in distance-selling business, allows viewers to play an active role in the unfolding of programs proposed to them, develops mobile phone content; publishes a family of websites, organizes events & shows, & manages football Club des Girondins de Bordeaux.

Provider
Proxinvest
Proxinvest

Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

Proxinvest main services are :

  • ​Proxy reports
  • Definition and monitoring of client customized voting guidelines
  • Corporate Governance Data and Rating
  • Thematic research
  • Engagement support

Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

Proxinvest is independently-owned and only works for investors : Proxinvest does not provide consulting services to the companies it covers, mitigating related risks to its clients and ensuring the independence of our analysis. As a result Proxinvest is able to take a robust, independent, engaged and unconflicted view of the companies in which our clients invest.

As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Analysts
Anaïs Dudout

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