Report
Jehanne Leroy
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Proxy Report - 30/05/2018

Le 8 février 2018, la société a annoncé la dissociation des fonctions de Président et de Directeur général, jusque-là assumées par Gilles Schnepp. Ce dernier est désormais Président du Conseil tandis que la fonction de Directeur général est assurée par Benoît Coquart. Nous saluons cette amélioration de la gouvernance.
C'est celle-ci, couplée à la suppression du droit de vote double en 2015 qui nous permettent de soutenir la politique de rémunération du Président pour 2018. En effet, la rémunération du Président pour 2018 excèdera légèrement la médiane des rémunérations totales des présidents du CAC40 ; or, selon notre politique de vote, toute rémunération de Président excédant la médiane fera l'objet d'une recommandation négative, sauf si le Président a permis l'amélioration de la gouvernance du groupe.

Quant à la politique de rémunération du Directeur Général, si sa structure (en montants maximum) ne respecte pas parfaitement nos recommandations (la rémunération variable totale peut représenter 450% du fixe), le montant du fixe reste très inférieur à la médiane. Or, dans de tels cas (fixe bas, structure généreuse en variable), Proxinvest peut être amené à soutenir la politique de rémunération si tant est que les montanst totaux n'excèdent pas la médiane, ce qui est précisément le cas ici. Nous la soutenons donc.

Underlying
Legrand

Legrand is a global specialist in electrical and digital building infrastructure based in France. Co. offers a full range of control-and-command, cable management, energy distribution and "Voice-Data-Image" products and systems which are suitable for the international commercial, industrial, and residential segments of the low voltage market. Co. markets its products under internationally recognized general brand names, including Legrand and Bticino. Each product group is marketed in all of Co.'s major geographic markets (France, Italy, Rest of Europe, USA/Canada and Rest of the World).

Provider
Proxinvest
Proxinvest

Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

Proxinvest main services are :

  • ​Proxy reports
  • Definition and monitoring of client customized voting guidelines
  • Corporate Governance Data and Rating
  • Thematic research
  • Engagement support

Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

Proxinvest is independently-owned and only works for investors : Proxinvest does not provide consulting services to the companies it covers, mitigating related risks to its clients and ensuring the independence of our analysis. As a result Proxinvest is able to take a robust, independent, engaged and unconflicted view of the companies in which our clients invest.

As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Analysts
Jehanne Leroy

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