Report
Jehanne Leroy
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Proxy Report - 29/05/2018

Les montants attribués au titre de 2017 aux Président Yann Delabrière et Michel de Rosen (respectivement 303 071 € et 321 876 €) excèdent la médiane des rémunérations totale des Présidents non exécutifs du SBF 120. Aussi, nous ne soutenons pas les résolutions 9 et 10.
De la même façon, bien que la communication de la société permette une bonne compréhension des montants attribués à M. Koller, Directeur général, ceux-ci sont bien trop généreux et déséquilibrent la structure de la rémunération totale de M. Koller pour 2017. Nous ne soutenons donc pas non plus la résolution 11.

Par ailleurs, si l'augmentation du fixe du Directeur général de 10% pour 2018 ne pose pas de problème en elle-même, l'absence de compensation (par abaissement du bonus maximum à 150% par exemple) est regrettable puisqu'elle permet l'attribution de montants excessifs par rapport à la médiane du SBF 120. par ailleurs, la structure de la rémunération reste déséquilibrée. Aussi, nous ne soutenons pas la résolution 8.

Enfin, il est proposé de transformer la société en Société Européenne : la principale modification portera sur la comptabilisation des abstentions, qui actuellement sont comptabilisées en vote Contre et, dans les sociétés européennes, sont écartées des résultats des votes.
Proxinvest n'est pas favorable à ce changement car ce traitement de l'abstention constitue un recul de la démocratie actionnariale.

Underlying
Faurecia

Faurecia is an automobile equipment supplier based in France. Co.'s activities can be divided into four business units: Automotive Seating (design of vehicle seats, manufacture of seating frames and adjustment mechanisms, and assembly of complete seating units); Emissions Control Technologies (design and manufacture of exhaust systems); Interior Systems (design and manufacture of instrument panels, door panels and modules, and acoustic components); and Automotive Exteriors (design and manufacture of front ends and safety modules). Some of Co.'s customers are PSA Peugeot Citroen, VW Group, Renault-Nissan, Ford Group, BMW and GM Group.

Provider
Proxinvest
Proxinvest

Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

Proxinvest main services are :

  • ​Proxy reports
  • Definition and monitoring of client customized voting guidelines
  • Corporate Governance Data and Rating
  • Thematic research
  • Engagement support

Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

Proxinvest is independently-owned and only works for investors : Proxinvest does not provide consulting services to the companies it covers, mitigating related risks to its clients and ensuring the independence of our analysis. As a result Proxinvest is able to take a robust, independent, engaged and unconflicted view of the companies in which our clients invest.

As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Analysts
Jehanne Leroy

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