Report
Jehanne Leroy
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Danone 25 Avril 2019

Gouvernance :
La société propose le renouvellement d’Emmanuel Faber, Président Directeur Général : bien que le conseil ne comprenne pas une majorité d’administrateurs libres de tout conflit d’intérêts selon Proxinvest, un certain nombre de contre-pouvoirs ont été mis en place, avec notamment un administrateur Référent indépendant (Miche Landel) disposant de pouvoirs forts et de missions spécifiques notamment de communication avec les actionnaires. Par ailleurs, la performance environnemental de Danone est très bonne, de même que la performance de son cours depuis que M. Faber est à sa tête. Pour ces raisons, nous soutenons ce renouvellement. Nous encourageons toutefois la société à améliorer l’indépendance de son conseil et à supprimer les droits de vote doubles (dont seul 5% du capital bénéficie).

Rémunérations :
Par courrier en date du 25 janvier 2019, Emmanuel FABER a mis fin à son contrat de travail et a renoncé à son indemnité de départ ainsi qu’au bénéfice de son engagement de retraite à prestations définies. Son engagement de non-concurrence a également pris fin concomitamment au contrat de travail. Il ne bénéficie donc désormais que du régime de retraite à cotisations définies (“article 83”) dont l’accroissement des droits cessera à la date de cessation de son contrat de travail. Ce phénomène très rare pour un dirigeant en France est à saluer, notamment quand, comme c’était le cas de M. Faber, ces avantages postérieurs à l’emploi sont très généreux (au 31 décembre 2018, le montant estimatif de la rente qui aurait pu être versée à Monsieur Emmanuel FABER était de 1 194 300 €). Notons toutefois que si un nouveau dirigeant mandataire social exécutif devait être nommé, celui-ci pourrait éventuellement bénéficier d’avantages postérieurs à l’emploi.

Résolutions 17 et 18 : Dans le cadre de son programme "One Person, One Voice, One Share », la société souhaite associer à son développement l’ensemble des salariés du groupe dans le monde et propose notamment que chaque salarié détienne au moins 1 action. Cette association au capital se ferait via les résolutions 17 et 18.

Underlying
Danone

Danone is engaged in activities in the global food and beverages industry. Co. operates in four markets: Fresh Dairy Products (Co. produces and sells yogurts, fermented dairy products and other fresh dairy products); Waters (Co. produces and sells natural waters as well as flavored and vitamin-enriched waters products); Early Life Nutrition (Co. produces baby formula, milk-and fruit-based desserts, cereals, small pots of baby food and ready-made baby food); and Medical Nutrition (Co. develops adult and pediatric clinical nutrition products to be taken orally, or through a catheter in the event of malnutrition related to illness or other causes).

Provider
Proxinvest
Proxinvest

Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

Proxinvest main services are :

  • ​Proxy reports
  • Definition and monitoring of client customized voting guidelines
  • Corporate Governance Data and Rating
  • Thematic research
  • Engagement support

Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

Proxinvest is independently-owned and only works for investors : Proxinvest does not provide consulting services to the companies it covers, mitigating related risks to its clients and ensuring the independence of our analysis. As a result Proxinvest is able to take a robust, independent, engaged and unconflicted view of the companies in which our clients invest.

As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Analysts
Jehanne Leroy

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