Report
Jehanne Leroy
EUR 1000.00 Purchase single report

Aéroports de Paris- Assemblée générale des actionnaires du 20 mai 2019

La société propose le renouvellement d'Augustin de Romanet (résolution 26) : les performances boursières et environnementales du groupe sont plutôt bonnes depuis que M. de Romanet est PDG. Cependant, en termes de gouvernance, le bilan est négatif puisque non seulement aucun contre-pouvoir n'est en place, mais de surcroit, en 2014, lors de la promulgation de la Loi Florange, M. de Romanet en tant que Président du Conseil aurait dû proposer aux actionnaires de maintenir le droit de vote simple, car, même si la résolution aurait probablement été rejetée du fait du poids de l'Etat au capital, au moins, cela aurait permis aux actionnaires de s'exprimer sur ce pilier de la gouvernance.

Comme chaque année, la société propose un vote séparé sur chacun des conventions autorisées au cours de l'exercice et nous saluons cette bonne pratique. Ce sont ainsi cette année pas moins de 18 résolutions qui sont soumises au vote des actionnaires. Si la plupart des conventions ne pose aucun problème, l'avenant N°4 du protocole d'accord conclu avec SNCF Réseau et la Caisse des Dépôts et Consignations concernant le projet CDG Express pose problème. En effet, bien que le projet CDG Express soit au cœur de la stratégie du groupe (notamment dans le cadre en particulier des soutiens des candidatures de Paris aux Jeux Olympiques de 2024 et à l'Exposition Universelle de 2025), et qu'il soit ambitieux et prometteur, comme souligné depuis plusieurs années maintenant, cette convention est très peu détaillée. La société n'indique notamment pas les raisons pour lesquelles le budget prévisionnel est passé de 12 M€ à 49,6 M€ puis désormais 110 M€. Nous ne pouvons donc pas soutenir cette convention (résolution N°7).

Underlying
Aeroports de Paris

Aeroports de Paris is the airport authority that owns and manages the fourteen civil airports and airfields in the Ile-de-France (Paris) area. Co. owns and operates the three main airports of the Ile de France region (Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly and Paris-Le Bourget), 10 general aviation airfields and the Issy-les-Moulineaux heliport. In the three main airports, Co. provides facilities to accommodate passengers, airlines and cargo and postal services, and offers a range of services. Co.'s activities are divided into five business segments: Aviation, Retail and Services, Real Estate, Airport Investments and Other Activities.

Provider
Proxinvest
Proxinvest

Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

Proxinvest main services are :

  • ​Proxy reports
  • Definition and monitoring of client customized voting guidelines
  • Corporate Governance Data and Rating
  • Thematic research
  • Engagement support

Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

Proxinvest is independently-owned and only works for investors : Proxinvest does not provide consulting services to the companies it covers, mitigating related risks to its clients and ensuring the independence of our analysis. As a result Proxinvest is able to take a robust, independent, engaged and unconflicted view of the companies in which our clients invest.

As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Analysts
Jehanne Leroy

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