ADOC Adocia SAS

Etude de l'AG du 27/06/2017

Le conseil n'est pas composé majoritairement de membres libres de conflits d'intérêts. Par conséquent, les membres non indépendants dont le renouvellement de mandat est proposé ne pourront être soutenus à l'exception de Bpifrance Investissement qui, en tant que second actionnaire, semble être un membre légitime du conseil (résolutions 6, 13 et 14). Le renouvellement du mandat du Président-Directeur général ne sera pas également pas approuvé, cette résolution représentant une opportunité pour les actionnaires de critiquer le cumul des fonctions et l'absence de mise en place de contre-pouvoirs (résolutions 5).

La société propose deux résolutions portant sur la politique de rémunération des dirigeants attribuable au titre de l'exercice 2017 (Sapin II). La transparence de la société est insuffisante, notamment en ce qui concerne la rémunération actionnariale qui était élevée lors des précédents exercices. Dans ces conditions, les actionnaires ne peuvent donner un blanc-seing à la société et nous recommandons l’opposition aux résolutions 8 et 9.

Enfin, il est regrettable que la société maintienne certaines autorisations d'augmentation de capital en période d’offre publique car cela constitue un outil anti-OPA et n’est pas dans l’intérêt des actionnaires minoritaires. Par ailleurs, certains montants demandés semblent trop élevés (résolutions 17 à 24).

16/06/2017
23 pages
FR

Research Provider

Founded in 1995, Proxinvest is an independent proxy firm supporting the engagement and proxy analysis processes of investors. Proxinvest mission is to analyse corporate governance practices and resolutions proposed at general meetings of listed firms.

Proxinvest main services are :

  • ​Proxy reports
  • Definition and monitoring of client customized voting guidelines
  • Corporate Governance Data and Rating
  • Thematic research
  • Engagement support

Proxinvest has been a pioneer and champion of good corporate governance and has grown into a recognised expert in the field.

Proxinvest is independently-owned and only works for investors : Proxinvest does not provide consulting services to the companies it covers, mitigating related risks to its clients and ensuring the independence of our analysis. As a result Proxinvest is able to take a robust, independent, engaged and unconflicted view of the companies in which our clients invest.

As Managing Partner of Expert Corprate Governance Service Ltd (ECGS), Proxinvest has built a large network of corporate governance experts to support clients in corporate governance analysis worldwide. 

Read more

Underlying

Health Care - France

ADOCIA is a biotechnology company based in France. Co. specializes in the development of formulations for already-approved therapeutic proteins with a primary focus on insulins and treatments for diabetic foot ulcers. Co.'s biotherapy products are used in tissue regeneration and for treating chronic diseases. Co.'s proprietary BioChaperone® technological platform is designed to enhance the effectiveness and safety of therapeutic proteins in areas such as wound Healing, diabetes, ulcers and monoclonal antibody creation. Co. also maintains activities in the formulation of monoclonal antibodies for the treatment of various chronic pathologies (oncology, inflammation, etc.).

Read more

ResearchPool Subscriptions

Get the most out of your insights

Get in touch