Kering is engaged in the retail industry, particularly luxury fashion brands. Co.'s operations can be divided into two segments: Luxury and Sport & Lifestyle divisions. The Luxury division includes brands such as Gucci, Bottega Veneta, Yves Saint Laurent, Balenciaga, Boucheron, Sergio Rossi, Alexander McQueen, Girard-Perregaux & JeanRichard, & Stella McCartney. In addition, Co. offers Leather Goods, Shoes, Ready-to-wear, Watches, and Jewelry & Other products. The Sport & Lifestyle division designs & develops footwear, apparel & accessories and includes brands like Puma, Volcom and Electric among others.
  • TickerPP
  • ISINFR0000121485
  • ExchangeEuronext Paris
  • SectorGeneral Retailers
  • CountryFrance

Analysts

Philip Gorham, CFA, FRM

Despite worries about China, Kering is progressing and can revive growth and improve returns.

We will not make any change to our EUR 186 fair value estimate or our wide moat rating for Kering after first-half financials. Although shares trade below what we judge to be the fair value today of future cash flows, they are in a range that we consider 3 stars, or fairly valued. Given the well-known risks at Kering and the fact that other luxury companies still trade at wider discounts to fair value, we’d prefer a wider margin of safety before putting new money into the stock at this time. Whi...

Philip Gorham, CFA, FRM

Outstanding Q3 Results at Gucci and YSL; Bottega Still Struggling; Shares Trading Close to FVE

We are raising our fair value estimate for Kering to EUR 194 from EUR 186 after upgrading our top-line estimates. Our updated full-year sales growth of 5.5% accounts for signs of robust growth at Gucci, Yves Saint Laurent, and sportswear Puma, offsetting further deterioration at Bottega Veneta. Our wide moat rating is unchanged, given Kering's portfolio of strong brands.  In the quarter, group sales growth of 10.5% on a comparable basis was driven by the standout performance at Gucci (up 17% on ...

Christian Guyot ...
  • Peter Farren

Le momentum vient relativiser l’évaluation apparente - ACHAT - OC 240€

Nous initions la couverture avec un objectif de cours de 240€ (DCF+comparables boursiers avec un premium de 10%) et une recommandation à l’ACHAT. Kering est intrinsèquement bien valorisé, ayant neutralisé le discount de la détention de Puma, mais son potentiel peut surprendre, via un caractère « contra cyclique » qui pourrait s’affirmer. Si Bottega Veneta devait rejoindre Gucci dans le turnaround magistral opéré par la première marque de luxe italienne, l’investissement dans Gucci Group pourrait s’avérer encore très rémunérateur. Nous n’avons pas de certitude à ce stade pour BV, mais les fonda...

Philip Gorham, CFA, FRM

Kering Delivers Strong Q4 Results; Shares Overvalued

Wide-moat Kering posted another solid performance in the fourth quarter, driven by luxury brands Gucci and Yves Saint Laurent, as well as Puma in the sport segment. We do not plan to make a change to our EUR 194 fair value estimate, and we reiterate our wide economic moat rating, which is mostly underpinned by brand intangible assets. We regard the shares as overvalued. Top-line growth for the full year came in at 6.9% to reach EUR 12.39 billion, or 8.1% on a comparable basis. This was slightly ...

Christian Guyot ...
  • Peter Farren

La dynamique de croissance jusqu'où ? - ACHAT - OC 260€ (vs 240€)

Avec la prochaine publication de ses ventes trimestrielles, KERING devrait confirmer la force du redéploiement de la marque Gucci. Lame de fond qui s’appuie sur un repositionnement intransigeant, stratégie dont la profondeur en même temps que les moyens dédiés, conduisent à un succès retentissant, avec un timing très opportun en regard de la reprise de momentum du secteur. Les chiffres attendus (projection tendue pour Gucci Group au T1 à 2,09 Mds de CA en croissance de 16%/Invest Sec 2,07 Mds) ne sont pas transposables, mais le souffle de la croissance inspire confiance dans l’annualisation de...

1 director bought

A director at Kering Sa bought 37,500 shares at 455.142EUR and the significance rating of the trade was 67/100. Is that information sufficient for you to make an investment decision? This report gives details of those trades and adds context and analysis to them such that you can judge whether these trading decisions are ones worth following. Included in the report is a detailed share price chart which plots discretionary trades by all the company's directors over the last two years clearly showing Close periods where trading activity is restricted under listing rules. The names of board m...

Ahmed Ben Salem ...
  • Alexandre Iatrides
  • Alfred Glaser
  • Anis Zgaya
  • Antoine Boivin-Champeaux
  • Baptiste Lebacq
  • Benoit Valleaux
  • Christophe Chaput
  • Delphine Brault
  • Emira Sagaama
  • Fatma Agnès Hamdani
  • François Maury
  • Georges Dieng
  • Jean-François Granjon
  • Johanna Jourdain
  • Laurence Hofmann
  • Léopold Authié
  • Louis Boujard, CFA
  • Matthias Desmarais
  • Nicolas Kieffer
  • Nicolas David
  • Olfa Taamallah
  • Olivier Lebrun
  • Oussema Denguir
  • Philippe Ourpatian
  • Pierre Corby
  • Pierre Tegner
  • Salma Bouraoui
  • Sven Edelfelt
  • Sylvain Goyon, CFA
  • Thomas Zlowodzki
  • Vincent Maulay
  • Virginie Rousseau
  • Yan Derocles

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 27/07/2018

Quels titres favoriser pour l’été ? Nous avons tenté de répondre à cette question en criblant sur des critères simples le Stoxx 600 : acheter les titres qui connaissent une dynamique de révision de BPA positive à 1m, 3m et 6m et qui ne sont pas « chers » (prime maximale de 20% en P/E et P/B) par rapport à leurs secteurs de rattachement respectifs. Nous retenons les titres recommandés à l’Achat par nos analystes et pour lesquels notre chartiste (R. Colombero) a une opinion positive : A...

Ahmed Ben Salem ...
  • Alexandre Iatrides
  • Alfred Glaser
  • Anis Zgaya
  • Antoine Boivin-Champeaux
  • Baptiste Lebacq
  • Benoit Valleaux
  • Christophe Chaput
  • Delphine Brault
  • Emira Sagaama
  • Fatma Agnès Hamdani
  • François Maury
  • Georges Dieng
  • Jean-François Granjon
  • Johanna Jourdain
  • Laurence Hofmann
  • Léopold Authié
  • Louis Boujard, CFA
  • Matthias Desmarais
  • Nicolas Kieffer
  • Nicolas David
  • Olfa Taamallah
  • Olivier Lebrun
  • Oussema Denguir
  • Philippe Ourpatian
  • Pierre Corby
  • Pierre Tegner
  • Roland Pfaender,MBA,CFA,CCRA
  • Salma Bouraoui
  • Sven Edelfelt
  • Sylvain Goyon, CFA
  • Thomas Zlowodzki
  • Vincent Maulay
  • Virginie Rousseau
  • Yan Derocles

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 07/27/2018

Which stocks should be picked over the summer? We have sought to answer this question by screening the Stoxx 600 using simple criteria: buy stocks with positive 1m, 3m and 6m EPS revision and that are not expensive (maximum premium of 20% on P/E and P/B) relative to their respective sectors. We have selected stocks on which our analysts have Buy recommendations and our chart analyst (Rémy Colombero) has a positive opinion: Ahold, Aegon, Alten, Arkema, Eiffage and Ipsen. Applying a sym...

Ford Equity International Rating and Forecast Report

Ford Equity International Research Reports cover 60 countries with over 30,000 stocks traded on international exchanges. A proprietary quantitative system compares each company to its peers on proven measures of business value, growth characteristics, and investor behavior. Ford's three recommendation ratings buy, hold and sell, represent each stock’s return potential relative to its own country market.. The rating reports which are generated each week, include the fundamental details behind each recommendation and reflect the fundamental and price data as of the last trading day of the week...

Ng Adrian

Kering Group

Ng Adrian

Kering Group

Ng Adrian

Kering Group

Ng Adrian

Kering Group

Loic Morvan

SECTOR | Luxury Goods | Slowdown Likely but no Break in the Trend

• The high growth trend also enabled most groups (at least the “best in class”) to deliver improved profitability levels over the half year thanks to operating leverage and, for some groups, to hedging gains that offset the negative EUR/USD impact on sales (-8% on average).

Arancha Pineiro

LVMH / KERING: CONSUMO ASPIRACIONAL (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

LVMH / KERING: CONSUMO ASPIRACIONAL (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Etude de l'AG du 27/04/2017

Cette année, Proxinvest note un manque de contre-pouvoir dans la société car en plus du cumul des rôles de Président et de Directeur Général, le Vice-Président n’est pas indépendant et les réunions des administrateurs hors dirigeants ne sont pas généralisées. Ainsi Proxinvest s’oppose aux renouvellements du Président-Directeur Général et du Vice-Président. Par ailleurs, nous notons que la société n’a pas soumis les conventions règlementées au vote des actionnaires. Or, selon l’article L.224-40 du Code de commerce, l’assemblée générale annuelle statue sur le rapport spécial des commissaires aux...

Etude de l'AG du 27/04/2017

We note that the Company has failed to submit the statutory auditor's report on related party transactions to shareholders for a vote. Moreover, this report contains a service agreement between the Company its largest shareholder Artémis, worth €3.2 million. Even more concerning is the abence of details regarding services furnished and whether such services are paid at the going rate or otherwise.The Company submits its 2017 remuneration policy to a binding ex-ante vote in Resolution 8. This policy increases base salary, as well as modifies the vesting conditions of pluri-annual compensation, ...

Proxy Report - 26/04/2018

Il convient premièrement de relever que la Société a réalisé d'excellents résultats en 2017, portés notamment par la forte croissance du marché du Luxe. L'Assemblée Générale du 26 avril 2018 sera marquée par la proposition de distribution exceptionnelle en nature d'actions PUMA aux actionnaires de la société. Comme pour l'année précédente, Proxinvest note un manque de contre-pouvoir au sein de la société : au delà du cumul des fonctions de Président du Conseil d'administration et de Directeur Général, le Vice-Président du Conseil n'est pas indépendant et les réunions des administrateurs hors ...

Proxy Report - 26/04/2018

We note that the Company reported strong financial results for the fiscal year 2017, especially due to the global Luxury Goods market which enjoyed significant structural growth during the year. At its Annual General Meeting of April 26, 2018, the Company will submit to its shareholders the approval of the payment of an exceptional stock dividend in the form of PUMA SE shares: this stock dividend will have no effect on corporate governance. Beyond the significant presence of members of the management, Proxinvest notes that four non-voting Directors figure among the Board of Directors since f...

Kering – Proxinvest Corporate Governance Rating ® : C

Proxinvest Corporate Governance Rating ® helps investors integrate governance into their investment decision and identify governance risks and opportunities within their portfolio. Proxinvest Corporate Governance Rating ® Service rates European issuers through the analysis of four main themes : Ownership & Shareholder rights, Board & Committees, Audit & Process, Remuneration. Each theme is rated taking into account several comprehensive sub-categories. Our unique two-step process to achieve each rating includes a first step quantitative valuation and a second step qualitative filter...

Valérie GASTALDY

Medium term view - KERING : The rectangle has just been triggered.

In our previous medium term analysis (31/05/2016), we were bullish. We remain bullish with a target at 229 € and an invalidation level at 167,5 €. The bullish trend unfolds. Arguments : - The rectangle has just been triggered.

Valérie GASTALDY

Analyse moyen terme - KERING : Le rectangle vient d'être déclenché.

Lors de notre dernière analyse moyen terme (31/05/2016), nous avions opté pour un avis haussier. Nous restons haussier avec un objectif à 229 € et un niveau d'invalidation à 167,5 €. La tendance haussière se poursuit. Arguments : - Le rectangle vient d'être déclenché.

Matthieu DRIOL

Short term view - KERING : The moving average is supporting prices.

In our previous short term analysis (15/11/2016), we were positive. We remain positive with a target at 208,6 € and an invalidation level at 192,95 €. The bullish trend unfolds. Arguments : - The moving average is supporting prices. - Prices broke out of the channel and the...

Matthieu DRIOL

Analyse court terme - KERING : La moyenne mobile sert de support.

Lors de notre dernière analyse court terme (15/11/2016), nous avions opté pour un avis positif. Nous restons positif avec un objectif à 208,6 € et un niveau d'invalidation à 192,95 €. La tendance haussière se poursuit. Arguments : - La moyenne mobile sert de support. - La...

Valérie GASTALDY

Analyse moyen terme - KERING : Le rectangle est déclenché, son objectif n'est pas encore atteint.

Le précédent sommet vient d'être franchi, ceci confirme la tendance haussière. Le prochain objectif est à 213,00 €. Le niveau d'invalidation est sous 189,50 €.Arguments :- Le support est atteint, il cause le rebond.- Le rectangle est déclenché, son objectif n'est pas encore...

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