Societe Fonciere Lyonnaise S.A.

Societe Fonciere Lyonnaise purchases, renovates, develops, and manages urban properties in a real estate portfolio located primarily in Paris, France. Co. divides its operation into two segments: Property rental services & Sales. Co.'s geographic segments comprise: Paris Central Business District, comprising the Golden Triangle and the Financial District, spanning parts of the 1st, 2nd, 9th, 8th, 16th and 17th arrondissements of Paris; Western Crescent, located West of Paris on the other side of the Boulevard P?riph?rique ring-road, comprising Neuilly, Boulogne, Issy-les-Moulineaux and Levallois; and Others corresponding to the rest of Paris, outside the Central Business District.
  • TickerFLY
  • ISINFR0000033409
  • ExchangeEuronext Paris
  • SectorReal Estate Investment Trusts
  • CountryFrance

Analysts

Matthieu DRIOL

Short term view - FONCIERE LYONNAISE : Prices are still making progress

The background trend is clearly bullish. Prices are still making progress but there is less power in the movement. The next resistance is at €67.60. Breaking below the support at €53.81 would invalidate the trend.

Matthieu DRIOL

Analyse court terme - FONCIERE LYONNAISE : Les cours progressent encore.

La tendance de fond est clairement orientée à la hausse. Les cours progressent encore, mais le mouvement montre moins de puissance. La prochaine résistance est à 67,60 €. La rupture du support à 53,81 € invaliderait cette tendance.

Matthieu DRIOL

Short term view - FONCIERE LYONNAISE : The movement can go on.

The background trend is clearly bullish. The MACD is positive, it confirms that trend. The movement can go on. The following targets are at €67.60 and €71.29. The trend would be invalidated below the support at €53.81.

Matthieu DRIOL

Analyse court terme - FONCIERE LYONNAISE : Le mouvement peut se poursuivre.

La tendance de fond est clairement orientée à la hausse. Le MACD est positif, il confirme cette tendance. Le mouvement peut se poursuivre. Les objectifs suivants sont à 67,60 € et 71,29 €. La tendance serait invalidée sous le support à 53,81 €.

Matthieu DRIOL

Analyse moyen terme - FONCIERE LYONNAISE : La tendance de fond est clairement orientée à la hausse.

La tendance de fond est clairement orientée à la hausse. Les cours progressent toujours. Les objectifs suivants sont à 71,30 € et 74,61 €. La tendance serait invalidée sous le support à 51,34 €.

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

INVEST SECURITIES - Foncière Lyonnaise : Solides résultats dans un environnement porteur - NEUTRE, OC 57€ vs 55€

SFL a publié hier soir de solides résultats S1 2018, légèrement supérieurs aux attentes, dans un marché locatif toujours porteur. Le patrimoine continue de se remplir sur des niveaux déjà élevés, portant la croissance des loyers à périmètre constant à +4,9%. Le résultat récurrent s'inscrit même en hausse de +4,1% grâce la baisse du coût moyen de la dette sur un an. Enfin, les valeurs d'actifs progressent encore, de +2,9%, et l'ANR gagne +2,7% sur six mois malgré le dividende. Le résultat devrait désormais au mieux stagner en raison d'un prochain départ de locataire sur l'immeuble Iena, départ ...

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

Résultat qui plafonne et ANR qui bondit - NEUTRE - OC 52€ (vs 51,5€)

Foncière Lyonnaise a publié un résultat opérationnel courant et un résultat récurrent légèrement dégradé par une vacance transitoire et de moindres indemnités de départ anticipé, mais les perspectives positives demeurent. Le résultat récurrent sera toutefois de nouveau sous pression en 2018 avec l’annonce de la cession d’un immeuble majeur de 35 000m² à Boulogne pour 408m€. Notre recommandation boursière, neutre avec un objectif de 52€, est une cote mal taillée, entre un multiple déjà extrêmement élevé de 24 fois les profits, et l’espérance d’une offre publique par la maison-mère Colonial, qui...

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

Speculative appeal cannot be excluded anymore - HOLD - TP 51,5€ (vs 48€)

The announcement of SFL’s majority shareholder’s (58.6%) intention to opt for SOCIMI status (Spanish SIIC equivalent), reintroduces a speculative influence for SFL by relieving Colonial of its obligation to stay below 60%. The 60% limit does not apply when the mother company of a SIIC is itself a SIIC or European equivalent. The Spanish property company can now make a partial or total offer for SLF’s minorities if it so chooses, which would be beneficial to both the buyer and the target. Even though Colonial has denied such a course of action, such a possibility cannot be ruled out. We raised ...

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

L'intérêt spéculatif ne peut plus être exclu - NEUTRE - OC 51,5€ (vs 48€)

L’annonce par Colonial, actionnaire majoritaire (58,6%), de son intention d’opter pour le statut SOCIMI (équivalent SIIC en Espagne) relance l’intérêt spéculatif sur SFL, en ce que le maximum de détention de 60% ne s’applique pas lors d’un régime SIIC mère-fille. Libérée de cette contrainte, la foncière espagnole aurait, en outre, l’avantage de pouvoir proposer une offre partielle ou totale en titres, qui serait bénéfique à l’acquéreur comme à la cible. Si Colonial a déclaré pendant la conférence ne pas regarder cette option, l’hypothèse ne peut être exclue. Nous relevons notre objectif de cou...

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

Difficult to do better - HOLD - TP 48€ (vs 47€)

As expected the FY 16 results are excellent showing growth at every level. SFL benefits from its central Parisian location weighting and the recovery of its rental market. It is now very difficult to be better, and the possibilities to find value creating projects are very limited in an overheating market. We raise our TP to €48 from €47 and maintain our recommendation of HOLD. The discount to NAV remains significant at our TP, the lack of speculative interest limits the upside however. The P/CF is already high (>20x), the dividend yield is 4.4% compared to 5% for a peer group.

1 director sold

A director at Societe Fonciere Lyonnaise sold 538 shares at 60.000EUR and the significance rating of the trade was 52/100. Is that information sufficient for you to make an investment decision? This report gives details of those trades and adds context and analysis to them such that you can judge whether these trading decisions are ones worth following. Included in the report is a detailed share price chart which plots discretionary trades by all the company's directors over the last two years clearly showing Close periods where trading activity is restricted under listing rules. The names...

Ford Equity International Rating and Forecast Report

Ford Equity International Research Reports cover 60 countries with over 30,000 stocks traded on international exchanges. A proprietary quantitative system compares each company to its peers on proven measures of business value, growth characteristics, and investor behavior. Ford's three recommendation ratings buy, hold and sell, represent each stock’s return potential relative to its own country market.. The rating reports which are generated each week, include the fundamental details behind each recommendation and reflect the fundamental and price data as of the last trading day of the week...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 20/04/2018

Concernant les rémunérations 2017 et 2018, on relève toujours le même problème chez SFL : la rémunération du Présidant du Conseil comprend une part variable de long-terme. Le président n’ayant pas de responsabilité exécutive, il n’est pas pertinent de lier sa rémunération aux performances de la société. Par ailleurs, on regrettera le manque de transparence de société sur les modalités d’acquisition de cette rémunération long-terme. Enfin, la société propose le renouvellement de plusieurs administrateurs, dont les 2 représentants de QIA. Conformément à sa politique de vote, Proxinvest ne peut ...

Matthieu DRIOL

Short term view - FONCIERE LYONNAISE : Prices are still making progress

The background trend is clearly bullish. Prices are still making progress but there is less power in the movement. The next resistance is at €67.60. Breaking below the support at €53.81 would invalidate the trend.

Matthieu DRIOL

Analyse court terme - FONCIERE LYONNAISE : Les cours progressent encore.

La tendance de fond est clairement orientée à la hausse. Les cours progressent encore, mais le mouvement montre moins de puissance. La prochaine résistance est à 67,60 €. La rupture du support à 53,81 € invaliderait cette tendance.

Matthieu DRIOL

Short term view - FONCIERE LYONNAISE : The movement can go on.

The background trend is clearly bullish. The MACD is positive, it confirms that trend. The movement can go on. The following targets are at €67.60 and €71.29. The trend would be invalidated below the support at €53.81.

Matthieu DRIOL

Analyse court terme - FONCIERE LYONNAISE : Le mouvement peut se poursuivre.

La tendance de fond est clairement orientée à la hausse. Le MACD est positif, il confirme cette tendance. Le mouvement peut se poursuivre. Les objectifs suivants sont à 67,60 € et 71,29 €. La tendance serait invalidée sous le support à 53,81 €.

Matthieu DRIOL

Analyse moyen terme - FONCIERE LYONNAISE : La tendance de fond est clairement orientée à la hausse.

La tendance de fond est clairement orientée à la hausse. Les cours progressent toujours. Les objectifs suivants sont à 71,30 € et 74,61 €. La tendance serait invalidée sous le support à 51,34 €.

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