Eramet S.A.

Eramet is a mining and metallurgical group, which specializes in the extraction, production and marketing of non-ferrous metals, their chemical derivatives, alloys and superalloys, and parts. Co.'s operations are divided into three divisions: Nickel division which focuses on nickel and its derivative applications; Manganese division which focuses on manganese alloys, manganese chemical derivatives and provides recovery and recycling services of metals contained in oil-industry catalysts, electric batteries and acid solutions; and Alloys division which produces and sells special high-performance steels, superalloys and pre-machined parts based on these materials or aluminium and titanium.
  • TickerERA
  • ISINFR0000131757
  • ExchangeEuronext Paris
  • SectorIndustrial Metals & Mining
  • CountryFrance

Analysts

Jehanne Leroy

Eramet - Assemblée générale des actionnaires du 23 mai 2019

RémunérationsLa société fait partie des rares sociétés du SBF 120 à ne toujours pas communiquer les taux de réalisation de chacun des critères financiers du bonus. Ainsi, en l'état, il n'est pas possible de comprendre le montant du bonus attribué au titre de 2018. Ce manque de bonne communication nuit à la bonne information des actionnaires et nous ne soutenons pas la résolution 16. De la même façon, la société fait partie des rares sociétés du SBF 120 à ne toujours pas communiquer le montant de la rémunération fixe pour l'exercice à venir. Cet élément étant l'élément de base de la rémunérati...

ERAMET SA sees a downgrade to Slightly Negative on account of less fundamental stars

The independent financial analyst theScreener just lowered the general evaluation of ERAMET SA (FR), active in the Non Ferrous Metals industry. As regards its fundamental valuation, the title now shows 3 out of 4 stars while market behaviour can be considered risky. theScreener believes that the title remains under pressure due to the loss of a star(s) and downgrades its general evaluation to Slightly Negative. As of the analysis date May 7, 2019, the closing price was EUR 58.16 and its target price was estimated at EUR 38.97.

Carole Braudeau

Eramet : Shipshape for the future

Following the release of Q1 2019 sales and 2018 results, we are reiterating our Neutral (Hold) recommendation on the 2020 and 2024 bonds. - > - There were no major surprises in Eramet's Q1 2019 sales. - In short, the manganese business held up well despite lower prices compared to Q1 2018. The group is in line with its production targets, setting new production records. SLN is still going through a rough patch, hit by industrial strife and lower nickel pric...

Carole Braudeau

Eramet : En ordre de marche pour préparer l’avenir.

Post publication du CA T1 2019 et des résultats 2018, nous maintenons notre recommandation Neutre (Conserver) sur les souches 2020 et 2024. - > - La publication du CA au T1 2019 n’a pas révélé de surprise particulière. - En résumé, l’activité Manganèse s’est bien tenue malgré la baisse des prix par rapport au T1 2018 et le groupe est en ligne avec ses objectifs de production, enchaînant les records de production. La SLN est toujours dans une s...

Alain William ...
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  • Christophe-Raphaël Ganet
  • Emmanuel Matot
  • Jean-François Granjon
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  • Jerôme Bodin
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  • Nicolas David
  • Philippe Ourpatian
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  • Stephane Houri

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 04/25/2019

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Carole Braudeau

Eramet : A try to be converted in H2

Publication date 08/08/2017 15:29 - Writing date 08/08/2017 15:26 - - - - - - - - - Corporate Governance : High risk (4) - / - / - 24/10/17 : Q3 2017 sales - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Eramet has reported solid H1 2017 results, mainly driven by the increase in manganese prices, which boosted EBITDA in this division and had positive repercussions on credit metrics. - If this operating recovery continues into H2 and the group maintains positive free cash flow generation, we may upgrade our estimated rating from B+ today to BB. - But given the lack of ...

Carole Braudeau

Eramet : Un essai à transformer au S2.

Eramet a publié de solides résultats au S1 2017, aidé principalement par la hausse des prix du manganèse qui a boosté l’EBITDA de la branche. La répercussion a également été positive sur les métriques de crédit. - Si le groupe parvient à confirmer ce redressement opérationnel au S2 et à maintenir un free cash flow positif, nous n’excluons pas de relever notre rating estimé de B+ actuellement à BB. - Faute de visibilité sur l’évolution des prix du nickel et du manganèse sur la seconde moitié de l’année, nous préférons néanmoins être prudent et relever, pour le moment, notre outlook de stable ...

Carole Braudeau

Eramet : An attractive story

In our latest credit report ('Patience is a Virtue, 07/04/16), we recommended to buy the bonds and hold them to maturity based on their yield (12.1%). Despite the expected weakness in the H1 2016 results given the depressed environment on the nickel and manganese market, we were confident in the support of the French government which is a 25.7% shareholder in the group, and management’s ability to face the situation (strict financial policy, cost reduction, asset disposals, etc.). The situation has considerably improved today: the base metal markets have recovered, the loss-making SLN has secu...

Carole Braudeau

Eramet : An attractive story

Monday 20 March 2017 - - - - - Bonds - Eramet 4.50% 06/11/20 € 525m - Eramet 5.29% 22/04/2026 € 50 m - Eramet 5.10% 28/05/2026 € 50 m - ODIRNAN 4.00% perpetual € 100m - Share data - Market cap.: € 1.1bn - Price at 17/03/2017: € 44.1 - Share price 1-year perf.: +83% - - Ownership structure (at 31/12/2016) - - The Duval family* - 37.05% - Agence des Participations de l'Etat - 25.65% - STCPI** - 4.03% - BRGM*** - 1.34% - Other - 31.93% - - * SORAME+CEIR - ** Société Territoriale Calédonienne de Participation Industrielle - *** Bureau de Recherches Géologiques Minières - E...

Carole Braudeau

Eramet : Une belle histoire.

Dans notre dernière publication (‘La patience est mère de vertu, 07/04/16), nous avions recommandé d’acheter les titres et de les porter jusqu’à maturité compte tenu de leur rendement (12.1%). Malgré la faiblesse attendue des résultats du S1 2016 compte tenu d’un contexte déprimé sur le marché du nickel et du manganèse, nous étions confiants quant au soutien de l’Etat français, actionnaire à 25.7% du groupe, et à la capacité du management à faire face à la situation (politique financière stricte, programme ambitieux de réduction des coûts, cessions d’actifs…). La situation est bien meilleure a...

Alain William

Eramet : Q1 2019 sales a shade lower than our forecasts. Guidance reiterated

>The facts: Q1 2019 sales a shade lower than our forecasts - Eramet has just reported its Q1 2019 sales. They came in at € 873m, i.e. a 0.3% increase vs Q1 2018. This figure is a shade lower than our forecasts. Sales at the manganese business unit (93% of 2018 EBITDA) came to € 434m, i.e. +7%. The price of manganese ore came to $ 6.59/dmtu in Q1 (-11% y-o-y and -8% vs Q4 2018). The dollar's firming trend limited the year-on-year contraction to 4%. Manganese ore produc...

Alain William

Eramet : Un CA T1 19 légèrement inférieur à nos attentes. Les guidances réitérées

>Un CA du T1 19 légèrement inférieur à nos attentes - Eramet vient de publier son CA du T1 2019. Il ressort à 873 M€ soit une progression de 0.3% vs T1 18. Ce chiffre est légèrement inférieur à nos attentes. Le CA de la BU Manganèse (93% de l’EBITDA 2018) s’établi à 434 M€ soit +7%. Le prix du minerai de manganèse est ressorti à 6.59 $/dmtu au T1 (-11% sur un an et -8% vs T4 18). La hausse du dollar limite la baisse sur un an à 4%. La production de minerai de manganès...

Alain William

Eramet : Les actes I& II du sauvetage de la SLN bien engagés – Neutre vs Alléger

>Des annonces structurantes pour la SLN - Dans le cadre du plan de sauvetage annoncé fin février 2019, Eramet vient d’obtenir du gouvernement de Nouvelle-Calédonie des autorisations d’export de la Société Le Nickel (SLN) à hauteur de 4 Mt par an de minerai de nickel à faible teneur (1.8% de nickel contenu), pour une durée de 10 ans. La montée en puissance des exportations va être immédiate avec un objectif de 1.5 Mt dès 2019 (vs 1.2 Mt en 2018 et un objectif de 1.5 Mt...

Alain William

Eramet : Acts I & II of the rescue of SLN well under way – Neutral vs Reduce

>Game changer announcements for SLN - As part of the rescue plan announced at end-February 2019, Eramet has just obtained from the New Caledonia government export authorisations for Société Le Nickel (SLN) to the tune of 4Mt per year in low-grade nickel ore (1.8% nickel content), for a period of 10 years. The ramp-up in exports will be immediate, with a target of 1.5Mt as of 2019 (vs 1.2Mt in 2018 and a target of 1.5Mt in 2019e), and a pace of 4Mt as of mid-2020. This...

Alain William

ODDO : Vale’s FY 2019 production could be down materially

>Vale’s FY 2018 iron ore production falls slightly short of the guidance - At Vale (NR), FY 2018 iron ore fine production increased in 2018, reaching 385mt i.e. up 5% y1eo1ey but below the earlier guidance of 390mt. Pellet production reached 55.3mt, i.e. +10% y1eo1ey. Vale’s guidance figure for production in 2019 was 400mt before the accident at the Córrego do Feijão mine in the city of Brumadinho (Brazilian south-eastern state of Minas Gerais) on January 25....

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 04/25/2019

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 25/04/2019

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 03/27/2019

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 27/03/2019

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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 03/27/2019

We are downgrading our recommendation on E.ON to Neutral after being on Buy since the tie-up with innogy was announced in March 2018. We currently believe that the official synergies (€ 600m-800m) are no longer a catalyst for creating value after the difficulties encountered by innogy over the past 18 months. As such, value creation for the shareholder is only possible via additional synergies (€ 150m-300m) and even then it would be limited to 2-16% compared to the current share price...

ERAMET SA sees a downgrade to Slightly Negative on account of less fundamental stars

The independent financial analyst theScreener just lowered the general evaluation of ERAMET SA (FR), active in the Non Ferrous Metals industry. As regards its fundamental valuation, the title now shows 3 out of 4 stars while market behaviour can be considered risky. theScreener believes that the title remains under pressure due to the loss of a star(s) and downgrades its general evaluation to Slightly Negative. As of the analysis date May 7, 2019, the closing price was EUR 58.16 and its target price was estimated at EUR 38.97.

Ford Equity International Rating and Forecast Report

Ford Equity International Research Reports cover 60 countries with over 30,000 stocks traded on international exchanges. A proprietary quantitative system compares each company to its peers on proven measures of business value, growth characteristics, and investor behavior. Ford's three recommendation ratings buy, hold and sell, represent each stock’s return potential relative to its own country market.. The rating reports which are generated each week, include the fundamental details behind each recommendation and reflect the fundamental and price data as of the last trading day of the week...

Carole Braudeau

Eramet : Shipshape for the future

Following the release of Q1 2019 sales and 2018 results, we are reiterating our Neutral (Hold) recommendation on the 2020 and 2024 bonds. - > - There were no major surprises in Eramet's Q1 2019 sales. - In short, the manganese business held up well despite lower prices compared to Q1 2018. The group is in line with its production targets, setting new production records. SLN is still going through a rough patch, hit by industrial strife and lower nickel pric...

Carole Braudeau

Eramet : En ordre de marche pour préparer l’avenir.

Post publication du CA T1 2019 et des résultats 2018, nous maintenons notre recommandation Neutre (Conserver) sur les souches 2020 et 2024. - > - La publication du CA au T1 2019 n’a pas révélé de surprise particulière. - En résumé, l’activité Manganèse s’est bien tenue malgré la baisse des prix par rapport au T1 2018 et le groupe est en ligne avec ses objectifs de production, enchaînant les records de production. La SLN est toujours dans une s...

Carole Braudeau

Eramet : Quel avenir pour la Nouvelle Calédonie ?

Le 4 novembre 2018, les Calédoniens seront consultés sur la question suivante : « Voulez-vous que la Nouvelle-Calédonie accède à la pleine souveraineté et devienne indépendante ? ». - Nous nous sommes interrogés sur les principales conséquences que pourrait avoir ce vote pour l’Etat français et Eramet qui opère dans le pays à travers la Société Le Nickel (SLN). - - > - - - - - - - - - - ...

Carole Braudeau

Eramet : What does the future hold for New Caledonia?

On 4 November 2018, the people of New Caledonia will be asked the following question: "Do you want New Caledonia to accede to full sovereignty and become independent?". - We have reviewed the principal consequences that this vote could have on the French state and Eramet, which operates in the country through Société Le Nickel (SLN). - - > - - - - - - - - - - ...

Carole Braudeau

Eramet : A few disappointing points in H1 2018 results. Downgrade to Neutral vs. Buy

Publication date 26/07/2018 16:37 - Writing date 26/07/2018 16:36 - - - - - - - - - Equity data - - - Equity Analyst : - - - ESG Analyst: xxx - Corporate governance: High risk (4) - / - / - 25 October 2018: Q3 2018 sales - - - - - - - - - - - - - - - - - - - We are lowering our recommendation from Buy to Neutral. In addition to global trade tensions that have eroded visibility, this downgrade is motivated by a few disappointing points in interim results that make us less confident in the ...

MarketLine Department

Vallourec SA - Mergers & Acquisitions (M&A), Partnerships & Alliances and Investments

Summary Marketline's Vallourec SA Mergers & Acquisitions (M&A), Partnerships & Alliances and Investments report includes business description, detailed reports on mergers and acquisitions (M&A), divestments, capital raisings, venture capital investments, ownership and partnership transactions undertaken by Vallourec SA since January2007. Marketline's Company Mergers & Acquisitions (M&A), Partnerships & Alliances and Investments reports offer a comprehensive breakdown of the organic and inorganic growth activity undertaken by an organization to sustain its competitive advantage. Key Highlight...

Jehanne Leroy

Eramet - Assemblée générale des actionnaires du 23 mai 2019

RémunérationsLa société fait partie des rares sociétés du SBF 120 à ne toujours pas communiquer les taux de réalisation de chacun des critères financiers du bonus. Ainsi, en l'état, il n'est pas possible de comprendre le montant du bonus attribué au titre de 2018. Ce manque de bonne communication nuit à la bonne information des actionnaires et nous ne soutenons pas la résolution 16. De la même façon, la société fait partie des rares sociétés du SBF 120 à ne toujours pas communiquer le montant de la rémunération fixe pour l'exercice à venir. Cet élément étant l'élément de base de la rémunérati...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 24/05/2018

Suite à son départ contraint, une indemnité de 2 991 860 € a été attribuée à M. Buffet, ancien PDG de la société. Proxinvest s'oppose depuis longtemps aux indemnités de départ chez Eramet en raison non seulement de leur montant (24 mois de rémunération fixe+variable), mais aussi du fait qu'elles peuvent être versées en cas de départ suite à une révocation ou une démission provoquée, ce qui ne respecte pas du tout l'esprit de ces indemnités. On notera qu'aucune des actions gratuites de performance dont M. Buffet a été bénéficiaire ces dernières années et non encore acquises au moment du dép...

Valérie GASTALDY

Short term view - ERAMET : Overbought stochastics

The trend is bearish. The recovery is a consolidation. Stochastics are at the overbought level. The fall can soon resume toward €69.25. The background trend would be questioned should prices rise above €91.90.

Valérie GASTALDY

Analyse court terme - ERAMET : Stochastiques en zone de surachat.

La tendance est baissière. La reprise est une consolidation. Les Stochastiques sont en zone de surachat. La baisse peut bientôt reprendre vers 69,25 €. La tendance de fond serait remise en cause en cas de franchissement de 91,90 €.

Valérie GASTALDY

Short term view - ERAMET : The background trend is clearly bearish.

The background trend is clearly bearish. The movement goes on. The next target is at €69.25, then €61.40. Passing €91.90 would question the continuation of the fall.

Valérie GASTALDY

Analyse court terme - ERAMET : La tendance de fond est clairement orientée à la baisse.

La tendance de fond est clairement orientée à la baisse. Le mouvement se poursuit. Le prochain objectif est à 69,25 €, puis 61,40 €. Le franchissement de 91,90 € remettrait en cause la suite de la baisse.

Matthieu DRIOL

Analyse moyen terme - ERAMET : Les cours baissent.

La tendance est incertaine. Les cours baissent, et il y a une possibilité d'accélération baissière. Une nouvelle tendance baissière tente de démarrer.

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