NicOx S.A.

Nicox is engaged in the ophthalmic market. Co. markets several ophthalmic products in the United States and Europe with a portfolio of therapies and diagnostic tools that can help people to enhance their sight. Co. has developed naproxcinod, the first member of the Cyclooxygenase-Inhibiting Nitric Oxide-Donating (CINOD) class of anti-inflammatory agents, for the treatment of the signs and symptoms of osteoarthritis. Beyond naproxcinod, Co. has a pipeline containing multiple nitric oxide-donating NCEs, which are in clinical development with partners for the treatment of diseases, such as hypertension, glaucoma and Chronic Obstructive Pulmonary Disease (COPD).
  • TickerCOX
  • ISINFR0013018124
  • ExchangeEuronext Paris
  • SectorPharmaceuticals & Biotechnology
  • CountryFrance

Analysts

Hugo Solvet

- Nicox: (BUY, Fair Value EUR19 vs. EUR18 (+140%))

Brief Comment - Nicox: (BUY, Fair Value EUR19 vs. EUR18 (+140%)) NCX-470 phase II trial initiated ahead of schedule

Martial Descoutures ...
  • Thibaut Voglimacci-Stephanopoli

INVEST SECURITIES - Nicox : Etape par étape - ACHAT, OC 13,6€ vs 14€

NICOX a organisé il y a quelques jours une présentation avec le Docteur Ehreth, PDG d'International Market Access, dans le but de revenir sur le processus de remboursement de Vyzulta et Zerviate sur le marché US. Comme précisé depuis plusieurs semaines, l'enjeu à ce stade est d'entrer dans les listes de remboursements afin d'accélérer la pénétration commerciale. L'ambition annoncée par B+L a été confirmée lors du T1 18. Nous ajustons marginalement nos estimations dont le principal impact reste la conversion EUR/USD (1,17 vs 1,10 préc.) conduisant à un OC ajusté à 13,6€ vs 14€. Nous maintenons ...

Martial Descoutures ...
  • Thibaut Voglimacci-Stephanopoli

INVEST SECURITIES - Nicox : Vyzulta reste prioritaire pour VALEANT - ACHAT, OC 14€

Le management de BAUSCH HEALTH a fait un point sur le lancement de VYZULTA lors de sa conférence téléphonique suivant la présentation des résultats trimestriels. Nous retenons deux points : (i) VYZULTA reste une priorité et un produit clé dans le renouveau de sa franchise Ophtalmologie et (ii) l'enjeu pour cette année reste d'entrer dans les programmes de remboursement (MEDICARE PART D) tout en développant le nombre de prescriptions. Nous ne modifions pas nos estimations et confirmons notre OC de 14€.

Martial Descoutures ...
  • Thibaut Voglimacci

Approbation de Vyzulta - ACHAT - OC 14€ (vs 13€)

Après de multiples rebondissements, Vyzulta est enfin approuvé par la FDA. L’approbation ainsi que le lancement de ce médicament indiqué pour la réduction de la pression intra oculaire des patients atteints de glaucome ressort 8 mois avant nos estimations. Dans ce contexte, NICOX recevra 17,5m$ de B+L mais reversera 15m$ à Pfizer selon les termes de contrat. Une très bonne nouvelle pour NICOX qui devrait être saluer par les marchés ce matin. Nous maintenons ainsi notre recommandation ACHAT et nous relevons notre OC suite à cette accord à 14€ (vs 12,2€).

Martial Descoutures ...
  • Thibaut Voglimacci

Un mois d'août chahuté - ACHAT - OC 12,2€ (vs 14€)

Suite au décalage de l’approbation de Vyzulta aux Etats-Unis et à l’augmentation de capital réalisé ces derniers jours, nous ajustons notre objectif de cours à 12,2€ vs 14€ préc. Notre objectif de cours intègre l’impact dilutif de l’AK qui s’est réalisée à un prix de 7,50€ et qui a permis de lever 26,5m€ pour un total de 3,5m d’actions nouvelles ainsi qu’un nouveau décalage de 9 mois de l’approbation de son traitement contre le glaucome. Avec un potentiel de hausse de +23%, nous maintenons notre recommandation ACHAT.

Jehanne Leroy

Etude de l'AG du 04/09/2017

La présente assemblée a pour but d'approuver la distribution exceptionnelle de dividendes, les conditions suspensives qui assortissaient l’autorisation de distribuer des dividendes aux actionnaires dans le cadre du plan de sauvegarde de la holding du groupe ayant été remplies. Au regard de la situation financière du groupe, la distribution proposée semble acceptable et nous soutenons cette proposition. On notera qu'au regard de l'actionnariat du groupe (détenu à 79,64% par le concert Financière Partouche et BCP), les membres du concert devraient au total bénéficier d'un dividende total d'envi...

Matthieu DRIOL

Short term view - NICOX : Falling prices.

The background trend is clearly bearish. Prices are falling again, but the movement has become hesitant. The next support is at €4.657. The background trend would be questioned should prices rise above €7.490.

Matthieu DRIOL

Analyse moyen terme - NICOX : La tendance de fond est clairement orientée à la baisse.

La tendance de fond est clairement orientée à la baisse. Le mouvement se poursuit. Le prochain objectif est à 4,70 €, puis 3,55 €. Le franchissement de 13,70 € remettrait en cause la suite de la baisse.

Matthieu DRIOL

Analyse court terme - NICOX : La tendance de fond est clairement orientée à la baisse.

La tendance de fond est clairement orientée à la baisse. Le mouvement se poursuit. Le prochain objectif est à 6,320 €, puis 5,783 €. Le franchissement de 7,490 € remettrait en cause la suite de la baisse.

Matthieu DRIOL

Analyse moyen terme - NICOX : Le mouvement se poursuit.

La tendance de fond est clairement orientée à la baisse. Le mouvement se poursuit. Le prochain objectif est à 7,050 €, puis 5,783 €. Le franchissement de 13,700 € remettrait en cause la suite de la baisse.

Matthieu DRIOL

Medium term view - NICOX : The movement goes on.

The background trend is clearly bearish. The movement goes on. The next target is at €7.050, then €5.783. Passing €13.700 would question the continuation of the fall.

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