WFD Unibail-Rodamco

Unibail Rodamco SE is a France-based commercial property investment company operating in the commercial real estate industry. The Company is engaged in the development, construction, and management of real estate in Europe. Its assets portfolio is divided into three main business segments: Shopping Centers, which include shopping centers in France, Spain, the Netherlands, Denmark, Sweden, Finland, Poland, the Czech Republic, Slovakia and Austria; Offices, comprising a number of business premises, warehouses and workshops located mainly in the Paris central business district and La Defense; and Convention and Exhibition complexes in Paris through two companies, Viparis and Comexposium, which are jointly owned by the Company and the Paris Chamber of Commerce and Industry (CCIP). Viparis manages a portfolio of venues in Paris, while Comexposium operates as an event organizer in France.
  • TickerA2JH5S
  • ISINFR0000124711
  • SectorReal Estate Investment Trusts
  • CountryNetherlands

Analysts

Matthieu DRIOL

Analyse court terme - UNIBAIL-RODAMCO : Le retracement de 50% est atteint, il cause le repli.

Lors de notre dernière analyse court terme (21/10/2016), nous avions opté pour un avis négatif. Nous restons négatif avec un objectif à 203,86 € et un niveau d'invalidation à 230,6 €. La tendance baissière se poursuit. Arguments : - Le support est enfoncé. - Le retracement...

Matthieu DRIOL

Short term view - UNIBAIL-RODAMCO : The 50% retracement is causing the fall.

In our previous short term analysis (21/10/2016), we were negative. We remain negative with a target at 203,86 € and an invalidation level at 230,6 €. The bearish trend unfolds. Arguments : - The support has been breached. - The 50% retracement is causing the fall. -...

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

Visibilité et croissance garantie à prix réduit - ACHAT - OC 222€

En sous-performance depuis 3 ans, le titre a poursuivi sa baisse relative en 2016 (-7,5% div. réinvestis vs -2,0% pour l’EPRA Eurozone). Le rendement immédiat du dividende 2016e atteint maintenant 5,0%. Nous n’avons pourtant aucun doute sur la guidance 20162020 (+6% à +8% annuels pour le Résultat Net Récurrent-RNR) extrêmement peu sensible aux taux. Elle se justifie par les forts potentiels de réversion, la baisse pérenne des coûts de financement et un pipeline conséquent et rentable. Dans l’attente d’une étude d’initiation centrée sur le pipeline, nous fixons un objectif de cours à un an de 2...

Matthieu DRIOL

Analyse court terme - UNIBAIL-RODAMCO : Le support majeur est atteint.

Lors de notre dernière analyse court terme (08/11/2016), nous avions opté pour un avis neutre. Nous restons neutre. Nous n'avons pas d'éléments qui nous permettent d'anticiper la fin de la consolidation. Arguments : - Le support majeur est atteint. - L'excès interrompt la...

Matthieu DRIOL

Short term view - UNIBAIL-RODAMCO : The major support has been reached.

In our previous short term analysis (08/11/2016), we were neutral. We remain neutral. We do not have elements to anticipate the end of the consolidation. Arguments : - The major support has been reached. - The excess interrupts the trend.

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

Visibilité et croissance garantie à prix réduit - ACHAT - OC 222€

En sous-performance depuis 3 ans, le titre a poursuivi sa baisse relative en 2016 (-7,5% div. réinvestis vs -2,0% pour l’EPRA Eurozone). Le rendement immédiat du dividende 2016e atteint maintenant 5,0%. Nous n’avons pourtant aucun doute sur la guidance 20162020 (+6% à +8% annuels pour le Résultat Net Récurrent-RNR) extrêmement peu sensible aux taux. Elle se justifie par les forts potentiels de réversion, la baisse pérenne des coûts de financement et un pipeline conséquent et rentable. Dans l’attente d’une étude d’initiation centrée sur le pipeline, nous fixons un objectif de cours à un an de 2...

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

Les projets de développement au cœur de la croissance - ACHAT - OC 223€ (vs 222€)

En sous-performance depuis trois ans, le titre a poursuivi sa baisse relative en 2016 (-4,3% vs +0,8% pour l’EPRA Eurozone). Le rendement immédiat du dividende 2016e atteint maintenant 4,8%. Nous avons pourtant une excellente visibilité sur la guidance 2016-2020 (+6% à +8% annuels pour le Résultat Net Récurrent-RNR), extrêmement peu sensible aux taux. Elle se justifie par les forts potentiels de réversion, la baisse pérenne des coûts de financement et surtout un portefeuille de projets de développement conséquent et rentable qui est l’objet principal de cette étude. Sur la base de valorisation...

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

Résultats solides et forte visibilité confirmée - ACHAT - OC 223€

Dans un contexte locatif plus difficile, Unibail-Rodamco a publié des résultats d'excellente qualité, en ligne avec les attentes et probablement les meilleurs des grandes foncières d'Europe continentale. La progression attendue des ANR et la guidance de moyen terme confirmée font de la foncière un véhicule qui combine haute visibilité et croissance. Son rendement du dividende proche de 5% est appelé à croître, même si les taux d'intérêt remontent, jsutifie notre recommandation ACHAT avec un objectif de cours de 223€

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

Solides résultats S1 2017 - ACHAT - OC 223€

Unibail-Rodamco a publié des résultats S1-17 de bonne qualité et probablement parmi les meilleurs des grandes foncières d’Europe continentale. La progression attendue des ANR et la guidance de moyen terme confirmée font de la foncière un véhicule qui combine haute visibilité et croissance. Son rendement du dividende proche de 5% et appelé à croître, même si les taux d’intérêt remontent, justifie notre recommandation Achat avec un objectif de cours maintenu de 223€.

Benoît Faure-Jarrosson ...
  • Bruno Duclos
  • Vladimir Minot

Volatilité accrue, visibilité plus faible à court-terme - NEUTRE vs ACHAT - OC 206€ (vs 223€)

Le rapprochement avec Westfield est un projet séduisant permettant la naissance d’un leader mondial sur la base de portefeuilles et de stratégies similaires. Le prix payé, légèrement élevé malgré la bonne qualité des actifs de Westfield, ne devrait pas avoir d’impact majeur sur les ratios d’Unibail. La perspective de cessions et la plus faible croissance de Westfield laissent cependant craindre de plus faibles croissances de RNR et de dividendes. L’exposition à de nouveaux marchés et le risque de change qui pourrait augmenter la volatilité des résultats, ne militent pas dans le sens d’un meill...

Ford Equity International Rating and Forecast Report

Ford Equity International Research Reports cover 60 countries with over 30,000 stocks traded on international exchanges. A proprietary quantitative system compares each company to its peers on proven measures of business value, growth characteristics, and investor behavior. Ford's three recommendation ratings buy, hold and sell, represent each stock’s return potential relative to its own country market.. The rating reports which are generated each week, include the fundamental details behind each recommendation and reflect the fundamental and price data as of the last trading day of the week...

For UNIBAIL-RODAMCO, the environment deterioration entails a downgrade to Neutral

UNIBAIL-RODAMCO (FR), a company active in the Real Estate Investment Trusts industry, now shows a lower overall rating. The independent financial analyst theScreener just confirmed the fundamental rating of 2 stars out of 4, as well as the stock market behaviour of the title as moderately risky. However, environmental deterioration penalises the general evaluation, which is downgraded to Neutral. As of the analysis date May 18, 2018, the closing price was EUR 194.25 and its expected value was estimated at EUR 193.43.

MarketLine Department

Unibail-Rodamco SE - Strategy, SWOT and Corporate Finance Report

Synopsis Unibail-Rodamco SE - Strategy, SWOT and Corporate Finance Report, is a source of comprehensive company data and information. The report covers the company's structure, operation, SWOT analysis, product and service offerings and corporate actions, providing a 360˚ view of the company. Summary - Detailed information on Unibail-Rodamco SE required for business and competitor intelligence needs - A study of the major internal and external factors affecting Unibail-Rodamco SE in the form of a SWOT analysis - An in-depth view of the business model of Unibail-Rodamco SE including a breakd...

Jehanne Leroy

Etude de l'AG du 25/04/2017

La société Unibail-Rodamco se démarque par une excellente pratique en termes de gouvernance. Ainsi nous soulignerons, par exemple, que la société à décidé le maintien du principe « Une action-Une voix », qui est défendu par Proxinvest. La politique de rémunération d’Unibail-Rodamco est également remarquable par sa qualité et sa transparence, qui entraînent, pour cette année encore, un avis favorable de Proxinvest sur l’ensemble des résolutions « Say on Pay » ainsi que sur les résolutions dites « Sapin 2 », concernant les politiques de rémunération 2017.Enfin, la société indique, qu'à compter d...

Jehanne Leroy

Etude de l'AG du 25/04/2017

Items 5 to 9 : We congratulate Unibail-Rodamco on producing a very clear and exhaustive remuneration report which leads us to approve all “Say on Pay” and “Sapin 2” resolutions.Furthermore, the company will hereafter stop using “retesting” practices for performance measurement for allocating Executives bonuses.The company adopted the « one share-one vote » principle in its by-laws. We congratulate the company on promoting shareholder equality. We also noted that the company does not authorize any capital issuance during takeovers, which is in line with best practices. Unibail-Rodamco has an ex...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 17/05/2018

Le principal sujet de cette assemblée est l'acquisition par Unibail-Rodamco de la société américaine Westfield (résolutions 9 à 14). L’opération proposée est stratégiquement cohérente et financièrement acceptable pour les actionnaires d'Unibail-Rodamco. Les impacts de cette opération sur l'actionnariat et la gouvernance sont eux aussi acceptables puisque l’actionnariat restera plutôt diversifié et le conseil de surveillance du nouveau groupe sera toujours majoritairement indépendant. Cependant, en cas de réalisation de l'opération, la politique de rémunération des membres du Directoire pour 2...

Jehanne Leroy

Proxy Report - 17/05/2018

ITEMS 9 to 14: The main object of this AGM is the Acquisition of Westfield by Unibail-Rodamco. This operation is strategically consistent and financially acceptable for Unibail’s shareholders. Impacts of shareholding and on governance are also acceptable as the shareholding will remain widespread and the Supervisory Board will still have a majority of independent members. ITEMS 25 and 26: However, in the event of completion of the Transaction, the remuneration policy of Management Board members will be modified. It will mainly integrate increases of the fixed remuneration (+25% for the Chairm...

Matthieu DRIOL

Analyse court terme - UNIBAIL-RODAMCO : Le retracement de 50% est atteint, il cause le repli.

Lors de notre dernière analyse court terme (21/10/2016), nous avions opté pour un avis négatif. Nous restons négatif avec un objectif à 203,86 € et un niveau d'invalidation à 230,6 €. La tendance baissière se poursuit. Arguments : - Le support est enfoncé. - Le retracement...

Matthieu DRIOL

Short term view - UNIBAIL-RODAMCO : The 50% retracement is causing the fall.

In our previous short term analysis (21/10/2016), we were negative. We remain negative with a target at 203,86 € and an invalidation level at 230,6 €. The bearish trend unfolds. Arguments : - The support has been breached. - The 50% retracement is causing the fall. -...

Matthieu DRIOL

Analyse court terme - UNIBAIL-RODAMCO : Le support majeur est atteint.

Lors de notre dernière analyse court terme (08/11/2016), nous avions opté pour un avis neutre. Nous restons neutre. Nous n'avons pas d'éléments qui nous permettent d'anticiper la fin de la consolidation. Arguments : - Le support majeur est atteint. - L'excès interrompt la...

Matthieu DRIOL

Short term view - UNIBAIL-RODAMCO : The major support has been reached.

In our previous short term analysis (08/11/2016), we were neutral. We remain neutral. We do not have elements to anticipate the end of the consolidation. Arguments : - The major support has been reached. - The excess interrupts the trend.

Valérie GASTALDY

Analyse moyen terme - UNIBAIL-RODAMCO : La moyenne mobile, haussière, confirme notre avis.

La tendance est momentanément interrompue par une correction. Elle approche du support à 204,00 €, qui est également le niveau d'invalidation. Ceci pourrait relancer le mouvement haussier. Le prochain objectif est à 284,00 €. Le niveau d'invalidation est sous 204,00 €.Arguments :-...

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