Sartorius AG Pref

  • Ticker716563
  • ISINDE0007165631
  • SectorIndustrial Engineering
  • CountryGermany

Analysts

Thomas J. Schiessle

Guidanceanhebung wegen Konjunkturrisiken zurückhaltend - Investoren weiterhin sehr optimistisch

Die Guidance-Anhebung kam anlässlich des Q2/19-Interimberichtes – wie von Vielen erwartet – und war gleichwohl moderat. Die H1/19-Orderentwicklung blieb mit +18,7% sehr dynamisch. Der H1/19-Konzernumsatz sei ggü. Vj mit +15,9 % jüngst etwas langsamer auf € 894,7 Mio. vorgerückt. Das Konzernergebnis sei um 27 % verbessert worden, was die Analysten zur Anpassung ihrer Schätzung veranlasst hat.

For SARTORIUS AG, the environment deterioration entails a downgrade to Neutral

SARTORIUS AG (DE), a company active in the Medical Equipment industry, now shows a lower overall rating. The independent financial analyst theScreener just confirmed the fundamental rating of 2 stars out of 4, as well as the stock market behaviour of the title as defensive. However, environmental deterioration penalises the general evaluation, which is downgraded to Neutral. As of the analysis date May 7, 2019, the closing price was EUR 164.00 and its expected value was estimated at EUR 155.13.

Thomas J. Schiessle

Investoren sehr optimistisch – Konjunkturrisiken noch nicht ausgeräumt - Belastungen kommen noch

Eine Guidance-Anhebung wurde anlässlich des Q1/19-Interimberichtes – wie von uns erwartet - nicht vorgenommen. Laut Sartorius CEO Dr. Kreuzburg sei es zu früh eine Anhebung vorzunehmen, denn noch seien nicht die Belastungsfaktoren im 2019er-Planungsszenario zum Tragen gekommen.

Thomas J. Schiessle

Investoren sehr optimistisch – Konjunkturrisiken noch nicht ausgeräumt

Das Startquartal Q1/19 vergleicht sich mit einem relativ niedrigen Q1/18, so dass lt. CEO Dr. Kreuzburg die erwartet starke Performance im Q1/19 kein Zeichen einer Trendwende sei. Trotz altbekannter Risiken und aufziehender Konjunkturschwäche plant der Vorstand für das Gj. 2019 bereits seit Januar 2019 operativ optimistisch.

Expert Corporate Governance Service (ECGS)

Sartorius, March 28 2019

Item 2: We recommend to oppose the dividend proposal. The dividend is not covered by free cashflow for a fourth consecutive year. We therefore consider a dividend payment inappropriate at this time. Item 5: We recommend to oppose various amendments to the Company's Articles of Association as they are proposed in a bundled resolution and the Company does not provide any justification for the proposed changes.

Thomas J. Schiessle

Guidanceanhebung wegen Konjunkturrisiken zurückhaltend - Investoren weiterhin sehr optimistisch

Die Guidance-Anhebung kam anlässlich des Q2/19-Interimberichtes – wie von Vielen erwartet – und war gleichwohl moderat. Die H1/19-Orderentwicklung blieb mit +18,7% sehr dynamisch. Der H1/19-Konzernumsatz sei ggü. Vj mit +15,9 % jüngst etwas langsamer auf € 894,7 Mio. vorgerückt. Das Konzernergebnis sei um 27 % verbessert worden, was die Analysten zur Anpassung ihrer Schätzung veranlasst hat.

Thomas J. Schiessle

Investoren sehr optimistisch – Konjunkturrisiken noch nicht ausgeräumt - Belastungen kommen noch

Eine Guidance-Anhebung wurde anlässlich des Q1/19-Interimberichtes – wie von uns erwartet - nicht vorgenommen. Laut Sartorius CEO Dr. Kreuzburg sei es zu früh eine Anhebung vorzunehmen, denn noch seien nicht die Belastungsfaktoren im 2019er-Planungsszenario zum Tragen gekommen.

Thomas J. Schiessle

Investoren sehr optimistisch – Konjunkturrisiken noch nicht ausgeräumt

Das Startquartal Q1/19 vergleicht sich mit einem relativ niedrigen Q1/18, so dass lt. CEO Dr. Kreuzburg die erwartet starke Performance im Q1/19 kein Zeichen einer Trendwende sei. Trotz altbekannter Risiken und aufziehender Konjunkturschwäche plant der Vorstand für das Gj. 2019 bereits seit Januar 2019 operativ optimistisch.

Thomas J. Schiessle

Trotz aufziehender Konjunkturschwäche sieht die Guidance 2019 operatives Margenwachstum vor

Die vorläufigen KPI`s des Gj. 2018 haben die angepasste Guidance (in CC) erfüllt - unsere EQUI.TS-Schätzung wurde getroffen. Trotz zunehmender Risiken und aufziehender Konjunkturschwäche plant der Vorstand für das Gj. 2019 operativ überraschend optimistisch. Wie jetzt berichtet, stieg der 12M-Konzernumsatz 2018 ggü. Vj mit +13,2 % anhaltend kräftig auf € 1.566 Mio. Der Ordereingang wuchs erneut schneller mit 12,5 %. Die Book-to-Bill-Ratio von 12M/18: 106,2 % wuchs somit jüngst wieder.

Thomas J. Schiessle

Anpassungsbedarf: JV SSB-Lonza kostet u.E. 2019 ca. € 40 Mio. Umsatz - LPS-Industriekunden in EMEA schwächeln

Die Korrekturen der u.E. im Mittel immer noch optimistischen Broker-Schätzungen werden anhalten, denn mit der im Nov. 18 bekanntgegeben Modifizierung des aus 2012 stammenden JV SSB-Lonza werden 2019 u.E. schätzungsweise rund € 40 Mio. (= 2,5 % des Konzernumsatzes) sehr profitable Erlöse gegenüber der Ursprungsplanung fehlen. Wir passen die EQUI.TS-Schätzung ab 2019 und den Zielkurs an und erwarten volatile Kurse. Am 29.01.2018 werden die Kennzahlen des Gj. 2018 und die Guidance2019 veröffentlicht.

For SARTORIUS AG, the environment deterioration entails a downgrade to Neutral

SARTORIUS AG (DE), a company active in the Medical Equipment industry, now shows a lower overall rating. The independent financial analyst theScreener just confirmed the fundamental rating of 2 stars out of 4, as well as the stock market behaviour of the title as defensive. However, environmental deterioration penalises the general evaluation, which is downgraded to Neutral. As of the analysis date May 7, 2019, the closing price was EUR 164.00 and its expected value was estimated at EUR 155.13.

Expert Corporate Governance Service (ECGS)

Sartorius, March 28 2019

Item 2: We recommend to oppose the dividend proposal. The dividend is not covered by free cashflow for a fourth consecutive year. We therefore consider a dividend payment inappropriate at this time. Item 5: We recommend to oppose various amendments to the Company's Articles of Association as they are proposed in a bundled resolution and the Company does not provide any justification for the proposed changes.

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